野村发表亚洲(撇除日本)市场明年展望报告表示，从“自上而下”方式分析，至2026年初保持建设性看法，预期MSCI亚太区(撇除日本)指数在2026年有望达到1,035点，受益于稳健的盈利增长。但该行亦指2026年可能成为关键转折点，投资者将寻求更多证据，以证明人工智能投资能带来实质性的生产力提升与投资回报改善。由于估值偏高与持仓水平较高，预期市场将出现周期性波动加剧，此将显示投资组合多元化与估值纪律的重要性，该行料股市可能在2026年某个时间点出现拐点，但时机高度不确定。
资产配置方面，野村建议增持市场包括韩国(强劲的盈利增长故事)、印度(最佳的分散化选择，可对冲拥挤科技交易的风险)、MSCI中国(稳健的科技发展是主要吸引力)、印尼(升级至“增持”(估值与汇率受压，投资者预期偏低)。

野村重申MSCI中国指数2026年基准情境目标为93点(+10%回报)，稳健的盈利增长意味着指数全年仍有上行空间。
对MSCI中国指数作出展望，维持“增持”立场的理由主要来自多方面。(1)估值处于合理区间，而在较低基数下，2026年的盈利增长预期更为强劲。(2)中美贸易关系的稳定有助于压缩风险溢价，并进一步提升市场信心。(3)内地政策面的支持同样不可忽视，它为资本市场提供持续的推动力。(4)科技发展方面，中国正不断追赶美国，并可能出现更多类似“deep-seek”的突破，这些创新将持续吸引投资者的目光，而中国科技股相较美国科技股仍存在估值折价，这也意味着潜在的补涨空间。(5)流动性环境相对宽松，(6)新兴市场投资者目前普遍低配中国资产，为未来增持提供空间。(7)广阔的投资版图与(8)巨大的国内存款储蓄池，具备释放至经济与股市的潜力，(9)而人民币的相对韧性则进一步增强市场的吸引力。
该行指风险因素依然存在。美中紧张局势若再度升级，将成为该行论点的核心挑战。在策略层面，该行提出三大支柱(Pillar)策略：第一是基本面强劲、受结构性主题支持的板块，代表股票：腾讯(00700.HK) 、阿里巴巴(09988.HK) 、网易(09999.HK) 、宁德时代(300750.SZ) 、比亚迪(01211.HK) 、老铺黄金(06181.HK) 、奥比中光(688322.SH) 、药明康德(02359.HK) 、生益科技(600183.SH) 、胜宏科技(300476.SZ) 及腾讯音乐(TME.US)  。
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第二是相对价值型的周期性板块“落后者”，精选消费、电商及家电板块，以及高质量的银行与保险板块，代表股票：京东(09618.HK) 、百胜中国(YUMC.US)  、安踏(02020.HK) 、美的(000333.SZ) 、招商银行(03968.HK) 、中国平安(02318.HK) 。第三是净现金/资产负债表稳健的公司，包括阿里巴巴、宁德时代、美的、网易、招商银行、中国平安、安踏(02020.HK) 、京东(09618.HK) 及百胜中国。(wl/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-03 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)