（来源：远东资信）
宏观经济方面，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%；11月份，制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善。建筑业商务活动指数为49.6%，服务业商务活动指数为49.5%。从全球来看，上周10年期美债收益率小幅波动，11月28日，10年期美债收益率较周初下行2bp至4.02%，有效联邦基金利率维持3.88%。9月份，美国经季节调整的非农就业人数增加11.9万人，大幅超出市场预期值5.2万人。8月份非农就业人数从增加2.2万人修正至减少0.4万人，7月份非农就业人数从增加7.9万人修正至增加7.2万人，合计下修3.3万人。美国失业率升至4.4%，为2021年10月以来最高值。欧元区基准利率维持2.15%，日本政策目标利率维持0.5%。
债券市场方面，从无风险收益率来看，上周10年期国债收益率有所上升，2年期国债收益率有所下降。11月28日，10年期国债到期收益率较周初上行2bp至1.8412%，2年期国债到期收益率较周初下行1bp至1.4183%；从流动性情况来看，10月末M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%。7天期逆回购操作利率为1.40%，11月28日，央行在公开市场开展3013亿元7天期逆回购，当日3750亿元逆回购到期，单日净回流737亿元流动性。2025年10月，社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%，与M2增速差为0.3个百分点，较9月持平；从发行情况来看，上周信用债发行量较前一周有所增加，共427只债券成功完成发行计息，其中分类为城投的债券178只，占比41.7%。上周3年期和5年期各主体级别债券的平均利率涨跌不一。
政策资讯与城投公告方面，从重点政策来看，国家发展改革委正在积极推动基础设施REITs进一步扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多行业领域和资产类型；从市场快讯来看，央行于11月25日开展10000亿元MLF操作，期限为1年期。财政部于11月26日招标发行950亿元贴现国债；从城投公告来看，主要涉及股权划转、资产转让、控制人变更等事项。
远东信息方面，远东资信成功举办“融汇琴澳跨境协同创见未来——琴澳债券市场创新发展论坛”，共同探讨债券工具创新路径，解析琴澳跨境资产配置逻辑，推动琴澳债券市场生态繁荣发展；远东资信联合财达证券、城投之家等机构，成功举办《2025中国地方政府投融资平台转型发展报告》系列发布会山东专场。