金吾财讯 | 中信证券表示，2025年9月特斯拉发布宏伟蓝图第四篇章，该篇章的核心是将AI带入物理世界，引领世界实现“可持续富足”。人形机器人是第四篇章中的核心产品，马斯克在X平台上称特斯拉未来约80%的价值将来自于Optimus机器人。目前机器人的硬件设计已接近定型，根据特斯拉2025Q3业绩交流会，马斯克预计Optimus V3.0将在2026Q1发布，并在2026年年底前开启量产。国内方面，政策鼓励具身智能技术发展与应用普及，目标到2030年新一代智能终端、智能体的普及率超90%。国内机器人企业持续发布新品，头部企业即将开启上市进程。类比国内新能源汽车产业链的发展历史，当前具身智能机器人产业处于爆发前夕。中国的机器人供应链完备齐全，在规模化制造上具备优势，随着技术上实现对外资垄断领域的突破，中国企业凭借制造能力的优势，帮助机器人企业解决成本问题，在机器人产业发展浪潮中，扮演重要角色。