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Ross Kerber
12月10日 - 金融高管和企业领导人可能很快就会知道，美国总统特朗普是否会继续共和党对巨型指数基金的讨伐。
华盛顿贸易团体上个月预计，白宫将发布一项行政命令 (link)，通过对代理顾问 (link)，以及对大型被动指数基金施加新的限制，重塑公司治理。参议院银行委员会共和党参谋部2022年的一份报告 ，共和党人称 "三大 "被动型基金公司--贝莱德（BlackRock）、先锋（Vanguard）和道富（State Street）--"利用股东投票权推进自由主义政治议程"。 (link)
但自 2022 年以来，这些基金公司的投票已转向更加支持管理层。现在的一个问题是，共和党对指数基金的旧有不满是否仍然适用。
在被问及可能的命令时，一位不愿透露姓名的白宫官员周二 表示，"在白宫正式宣布之前，有关可能的行政命令的讨论纯属猜测"。
这种情况让公司治理专家们不得不阅读茶叶。
"股东咨询公司 Jasper Street 的执行合伙人杰西卡-沃斯-斯特林（Jessica Wirth Strine）说："尽管有各种传言，但大多数人都认为，就指数基金投票而言，行政命令(行政命令) 真正发生重大事件的几率很低。
她和其他人表示，削弱指数基金的影响力将增强环境、社会和传统股东活动家的力量。"她说："我们都认识到这 是一件奇怪的事情--剥夺最大、对企业最友好的投资者的治理权利。
新霸主
三巨头以低廉的费用吸引了合计 31 万亿美元的管理资金，已成为年度股东大会的 "国王"。它们是大多数标准普尔 500 强公司的顶级投资者，对选举哪些董事或公司如何报告碳排放量等问题具有影响力 。
大约从 2020 年开始， (link)，在 "黑人生命至上 "运动 和减缓气候变化努力的 推动下，大型基金支持更多关注环境和社会问题的股东决议。以阿拉斯加州的丹-沙利文（Dan Sullivan）为首的共和党参议员表示，三大巨头正在减少能源投资，包括在本州土著社区的投资。他们的回应是， 提出了《INDEX 法案》 (link)，要求基金将投票优先权 传递给自己的投资者客户。
该法案未获通过，但 已被重新提出。本周二，沙利文在 Facebook 上写道："我赞扬特朗普政府再次研究政策，比如我之前提出的《INDEX 法案》，以解决这一巨大的市场扭曲问题。
随着 对环境和社会事业持怀疑态度的 (link) ，三巨头的关键投票从2022年到今年急剧下降，使许多决议 (link)。例如，根据他们的报告，先锋（Vanguard）今年没有支持任何此类决议，贝莱德（BlackRock）仅支持 2%。
这些基金公司表示，在许多公司做出改变后，他们根据新提案的优点做出了回应。它们还按照沙利文的要求， 推出了 "直通 (link) "投票计划，但由于技术原因，这些计划仍然有限。
董事会盟友
在备受瞩目的代理权争夺战中，三大巨头也成为了面临激进基金撤换董事的首席执行官们的朋友。今年 5 月，菲利普斯 66 公司（Phillips 66 PSX.N）发生了一场最大的董事会争夺战。 该公司和激进基金 Elliott Investment Management (link) 经过激烈的角逐，各赢得了两个席位，在这场角逐中，Elliott 推动资产出售，而管理层则坚持自己的策略。
三巨头控制了约三分之一的选票，披露的信息显示，他们分别支持菲利普斯 66 的所有四位候选人。如果没有三巨头的投票，激进派候选人将全部获胜。
保守派智库曼哈顿研究所（Manhattan Institute）高级研究员詹姆斯-科普兰（James Copland）建议，行政命令应要求被动型基金 (link)，对主动型投资者的选票进行 "镜像投票"，这将削弱三巨头的影响力。
尽管三大巨头最近都采取了支持管理的立场，但科普兰表示，他仍然希望对指数基金的投票施加新的限制。"他说："一旦政治风向发生变化，没有什么能阻止它们再次恢复投票。
道富证券拒绝发表评论。先锋（Vanguard）发言人提到了该公司去年致银行监管机构的一封信 (link)，在信中，这家宾夕法尼亚州的基金公司主张对指数基金的 "被动性 "采用单一标准，并表示计划继续扩大其投资者选择投票计划。
贝莱德发言人拒绝就首席执行官拉里-芬克（Larry Fink）上周在《纽约时报》DealBook会议上发表的言论发表评论 (link)，他表示，限制旗下基金的投票权只会增强其他投资者的能力。"芬克说："我可以告诉你，几乎每一位向贝莱德提出此事的首席执行官都对这种结果感到恐惧。
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