国开证券认为，2025年医药行业走出了结构性行情，目前行业估值（绝对、相对）降至10年来的底部水平，同时行业基金持仓比也降至近10年的底部，我们建议关注行业的配置价值。方向一：创新药作为医药行业的硬科技代表，经过近10年的快速发展，已经取得了初步的成果。创新药方向建议一方面关注BD方面具备一定预期差的企业；另一方面，后BD阶段临床推进质量和效率也是下一步关注的重点，建议回归产品的创新属性及关注相关...
网页链接国开证券认为，2025年医药行业走出了结构性行情，目前行业估值（绝对、相对）降至10年来的底部水平，同时行业基金持仓比也降至近10年的底部，我们建议关注行业的配置价值。方向一：创新药作为医药行业的硬科技代表，经过近10年的快速发展，已经取得了初步的成果。创新药方向建议一方面关注BD方面具备一定预期差的企业；另一方面，后BD阶段临床推进质量和效率也是下一步关注的重点，建议回归产品的创新属性及关注相关...
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