福建“中国实景演出第一股”来了，上市首日市值跌破4亿港元

21世纪经济报道

2025/12/23

21世纪经济报道记者刘婧汐2025年12月22日，来自福建南平武夷山的新三板公司印象大红袍(870608.NQ)(02695.HK)成功在香港联合交易所主板挂牌上市。印象大红袍本次全球发售3610万股H股，发行价为3.6港元，募集资金总额约1.30亿港元，募资净额约1.04亿港元。今年年初，印象大红袍首次向港交所递交招股书，但由于未完成聆讯，于7月15日失效。10月14日，印象大红袍继续递表...

网页链接

免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

{"basename":"/hans","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎证券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎证券,老虎证券开户,老虎券商,老虎证券官网,老虎证券app,tigertrade老虎证券,股票,炒股,新加坡股票交易平台,投资,投资理财","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hans/news/2593187494"},"companyName":"老虎证券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2593187494\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2593187494?lang=zh_CN&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-12-23 20:49","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2593187494","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"福建“中国实景演出第一股”来了，上市首日市值跌破4亿港元","media":"21世纪经济报道","content":"<div>\n<p>21世纪经济报道记者 刘婧汐2025年12月22日，来自福建南平武夷山的新三板公司印象大红袍(870608.NQ)(02695.HK)成功在香港联合交易所主板挂牌上市。印象大红袍本次全球发售3610万股H股，发行价为3.6港元，募集资金总额约1.30亿港元，募资净额约1.04亿港元。今年年初，印象大红袍首次向港交所递交招股书，但由于未完成聆讯，于7月15日失效。10月14日，印象大红袍继续递表...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251223205158a6c6096e&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>福建“中国实景演出第一股”来了，上市首日市值跌破4亿港元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n福建“中国实景演出第一股”来了，上市首日市值跌破4亿港元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-23 20:49 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251223205158a6c6096e&s=b><strong>21世纪经济报道</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>21世纪经济报道记者 刘婧汐2025年12月22日，来自福建南平武夷山的新三板公司印象大红袍(870608.NQ)(02695.HK)成功在香港联合交易所主板挂牌上市。印象大红袍本次全球发售3610万股H股，发行价为3.6港元，募集资金总额约1.30亿港元，募资净额约1.04亿港元。今年年初，印象大红袍首次向港交所递交招股书，但由于未完成聆讯，于7月15日失效。10月14日，印象大红袍继续递表...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251223205158a6c6096e&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"02695","symbol_name":"印象大红袍","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251223205158a6c6096e&s=b","article_id":"2593187494","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251223205158a6c6096e&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2593187494","pubTimestamp":1766494154,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"上市首日，印象大红袍发行价最终定为 3.6 港元，募资总额约 1.30 亿港元，净额 1.04 亿港元。但遭遇破发，开盘报 3.26 港元，收盘跌至 2.33 港元，跌幅达 35.28%，总市值跌破 4 亿港元。截至12月23日收盘，印象大红袍报收2.15港元/股，当日下跌-7.73%，总市值缩水至3.1亿港元。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"02695":"印象大红袍"},"translate_title":"Fujian's \"China's First Live Performance Stock\" is here, and its market value fell below 400 million Hong Kong dollars on the first day of listing","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02695":1},"content_text":"21世纪经济报道记者 刘婧汐2025年12月22日，来自福建南平武夷山的新三板公司印象大红袍(870608.NQ)(02695.HK)成功在香港联合交易所主板挂牌上市。印象大红袍本次全球发售3610万股H股，发行价为3.6港元，募集资金总额约1.30亿港元，募资净额约1.04亿港元。今年年初，印象大红袍首次向港交所递交招股书，但由于未完成聆讯，于7月15日失效。10月14日，印象大红袍继续递表港交所，顺利进入聆讯部分并成功上市。这家诞生于福建的文旅企业，既是福建省旅游产业首支上市股票，也被誉为 “中国实景演艺第一股”。 但从业务和营收来看，印象大红袍似乎面对着不少难题。图源：印象大红袍官方公众号营收天花板有限印象大红袍成立于2009年，从成立之初即具有国资背景。其控股股东为武夷山市国资体系，主要通过武夷山文化旅游有限公司、武夷山旅游度假产业开发有限公司等子公司持有，持股比例长期保持在较高水平。招股书显示，印象大红袍在上市后的股东架构中，武夷山市国资运服中心旗下武夷山文化旅游、武夷山旅游度假产业开发，分别持股51.6%、7.0%，合计持股58.6%。图源：印象大红袍官方公众号公司业务主要包括演出及表演服务、印象文旅小镇业务、茶汤酒店业务。据今年上半年财报数据，上半年营业收入为5588万元，同比增长8.5%。其中演出及表演服务收入占比最大，为5199.6万元（占比93.0%），印象文旅小镇业务收入191.5万元（占比3.5%），茶汤酒店业务收入197.3万元（占比3.5%）。作为主营业务，实景演出业务板块核心资产——《印象·大红袍》大型山水实景演出，上半年贡献收入约4906.8万元，占总收入的87.8%。自2010年公演至今，《印象·大红袍》演出已累计超6700场、接待观众逾940万人次。数据显示，2022—2024年以及2025年上半年，印象股份分别进行合共355场、567场、518场及214场《印象·大红袍》山水实景演出，产生的收入分别占同年总收入的约91.4%、94.3%、94.6%及87.8%。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年文旅演出节目产生的销售收入计，其在中国文旅演出市场排名第八。印象股份的演出及表演服务分部包括三项主要服务：标志性演出《印象‧大红袍》山水实景演出；于2025年5月推出的新演出《月映武夷》；为企业客户提供定制演出。而公司的其他业务尚未形成盈利规模。印象文旅小镇业务包括印象建州美食主题街区、固定租赁收入、武夷茶研习社入场费及游客泊车费等。2022—2024年及2025年上半年，该业务收入占比约2.5%—3.5%，毛利较低，2025年上半年毛利仅77万元，整体盈利能力较弱。茶汤酒店业务自2017年就已成立，但发展至今仅有一家酒店——武夷山印象泰自然茶汤温泉酒店。酒店2022—2024年及2025年上半年平均入住率约10%—25%，入住率较低，客房收入有限。而且该业务一直在持续亏损，2022—2024年及2025年上半年分别录得毛损650万元、550万元、620万元及266.7万元。且要考虑到，《印象·大红袍》营收天花板有限。据悉，《印象·大红袍》剧场仅设2099个座位，单场收入存在明确上限。尽管票价区间从普通座的238元至VIP座的688元不等，但受天气条件和旅游淡旺季影响，2024年演出场次仅518场，较2023年减少49场。“印象系”演出审美疲劳？《印象·大红袍》由张艺谋、王潮歌、樊跃组成的“印象铁三角”联袂执导，是国内“印象系”实景演出的一部分。2004年，张艺谋、王潮歌、樊跃推出《印象·刘三姐》，开创了中国实景演出的先河，成为首个印象系列作品。此后，《印象丽江》、《印象西湖》、《印象海南岛》、《印象普陀》、《印象武隆》等作品相继推出，以“大投资、大场面、大制作”为特点，将自然景观与地域文化结合，形成标准化的山水实景演出模式，成为各地旅游标志性项目。但随着时间的推移，游客们似乎对“印象系”演出逐渐产生审美疲劳。以丽江股份（002033.SZ）为例，据其2025年半年报，公司当期实现营业收入3.78亿元，同比下降1.85%。其中，核心文旅项目《印象丽江》实现收入6393.52万元，同比降14.47%，仅次于餐饮服务业务（-17.30%），成为拖累整体业绩的因素之一。落地海南省海口市的《印象海南岛》项目，在2009年4月开始公演，后因经营不善与演出质量下降，在2014年7月就已停止演出。为突破单一业务依赖，印象大红袍于2025年5月推出新演出《月映武夷》，以朱子文化为主题并采用室内剧场设计。在招股书中公司表示，“随着今年武夷山又一个文旅演艺《月映武夷》的上映，与《印象·大红袍》实现互惠互利的互补局面，在这个暑假双双爆火。未来，《印象·大红袍》将与《月映武夷》携手并进，继续讲好山水茶和朱子理学故事，为观众呈现更富回味与感动的‘印象’体验。”似乎将《月映武夷》看为演出业务第二增长点。上市首日(12月22日)，印象大红袍发行价最终定为 3.6 港元，募资总额约 1.30 亿港元，净额 1.04 亿港元。但遭遇破发，开盘报 3.26 港元，收盘跌至 2.33 港元，跌幅达 35.28%，总市值跌破 4 亿港元。截至12月23日收盘，印象大红袍报收2.15港元/股，当日下跌-7.73%，总市值缩水至3.1亿港元。可以预见的是，在文旅行业竞争日趋激烈，且文旅服务产品高度同质化的当下，印象大红袍能否凭借资本力量突破增长天花板，实现从单一IP依赖向多元化生态的转型，将成为未来市场对其最为关注的问题。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"corporation","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}