12月31日 - ** 2025 年是华尔街的收官之年，在这一年里，市场大幅波动、关税激化、人工智能的兴奋与焦虑、更多的降息措施以及贵金属的惊人涨幅都是这一年的特点

** 标普500指数.SPX在 12 月份以微弱跌幅收尾，第四季度上涨 2.4%，全年大涨 16.4

** 在此之前，该指数曾反弹约 5%，创下当时 2 月份的盘中最高纪录，但又下跌超过 21%，创下 4 月份的盘中最低纪录，随后又大涨近 44%，创下 12 月 26 日的盘中最高纪录

** 道指.DJI连续8个月上涨，创下自 (link)，2018年1月结束的10个月连涨以来最长的月度连涨纪录

** 此外，标普 500 指数（S&P 500）创下收盘新高， (link)。2025 年，该基准指数创下 39 个收盘纪录，纳斯达克指数创下 36 个，道指创下 19 个。

** 标普500指数现已连续三年上涨；2023-2025 年期间上涨 78.3%，是自 2018-2020 年上涨 90.1%以来最大的三年滚动涨幅。

** 道琼斯工业指数.DJI在2025年上涨13%，而纳斯达克指数.IXIC上涨约20%。标普 400 中型股指数.IDX上涨约 6%，小型股罗素 2000 指数.RUT上涨约 11.3

** 2025 年，几乎所有 SPX 板块都上涨了：通信服务和科技板块领涨，而房地产.SPLRCR是唯一的下跌板块，跌幅仅为0.3%。

** 通信服务.SPLRCL上涨32.4%。Alphabet GOOGL.O 因人工智能热潮而上涨约 65%，成为今年华丽七旗MAGS.K中涨幅最大的股票。 (link)

** 科技股.SPLRCT上涨23.3%。芯片股.SOX全年上涨约42%，原因是人工智能 (link)，尽管存在泡沫担忧，但涨势仍在持续。美光科技MU.O领涨芯片股，涨幅达 239

与美国政府达成协议后，英伟达NVDA.O在10月底创下5万亿美元市值的 (link)。

尽管甲骨文ORCL.N股价创下自 2001 年以来最糟糕的 (link) 季度，因为人工智能支出令人担忧

** 工业.SPLRCI上涨17.7%。舒适系统FIX.N领涨该板块，涨幅达 120%，原因是数据中心冷却需求热情高涨 (link)。

波音BA.N在2025年收高，因为它摆脱了危机 (link)。

美国运输股.DJT在2025年表现不一，铁路 (link)，跑赢卡车运输。

** 金融股.SPSY上涨13.3%。新时代 "即将到来？美国顶级银行在2026年迎来了 (link)。标准普尔 500 银行指数上涨 30.4%，而 KBW 地区银行指数.KRX涨幅落后，只有 (link) 上涨约 3.3%。

伯克希尔哈撒韦BRKb年内上涨 11%，连续 10 年上涨，尽管沃伦-巴菲特（Warren Buffett）在年底卸任 (link) 首席执行官一职。自巴菲特5月份宣布离职以来，BRKb下跌>6%。

** 公用事业.SPLRCU上涨12.7%。受 (link) 电力需求增加、人工智能蓬勃发展的推动，该集团在 2025 年的业绩激增。

** 医疗保健.SPXHC上涨12.5%。 医院运营商在2025年表现强劲 (link)

(link) 生物技术股在下半年表现强劲。纳斯达克生物技术指数.NBI全年上涨约32%，创2014年以来最大年度涨幅

** 材料.SPLRCM上涨8.4%。黄金XAU=上涨约64%，创下历史新高， (link)，创下1979年以来的最大年度涨幅；白银XAG=大涨147%，也创下历史新高， (link)，创下1983年以来的最大年度涨幅。事实上， (link) 黄金/白银比率的急剧下降使贵金属矿业公司的业绩呈抛物线式增长

黄金/白银股票指数 .XAU 在 2025 年上涨约 150%，创下有史以来最大年度涨幅

随着红色金属的反弹，铜矿商在2025年飙升 (link)

** 消费类股.SPLRCD上涨5.3%。美国汽车股 (link) 2025 年上涨，同时降低电动汽车生产目标

2025年美国家居装饰连锁 (link)，原因是房地产市场停滞不前，关税成本上升。

** 能源.SPNY上涨5%。石油生产商在 2025 年与 (link) 涨跌互现，布兰特原油正走向最长的年度跌势。

美国炼油企业表现优于 (link) 标普500指数能源板块，因利润率反弹

** 消费品.SPLRCS上涨1.3%。 消费支出疲软 (link)，打击了宝洁PG.N和其他包装商品 (link)。尽管沃尔玛WMT.O和一元店吸引了预算有限的购物者， (link)；但塔吉特TGT.N在2025年继续受到热捧。

** 就全年的 SPX 个股而言，西部数据WDC.O、美光和希捷STX.O表现最佳，分别大涨 282%、239% 和 219%。

尽管 Sandisk 在从西部数据剥离后于 11 月底加入 SPX，但自 2 月中旬首次收盘以来已上涨近 600

另一方面，亚历山大ARE.N、FiservFISV.O和The Trade DeskTTD.O跌幅最大，分别下跌50%、67%和68%。

** 增长型SPYG.P在2025年的投资风格因素 (link) 手板上击败动量型MTUM.Z，夺得头把交椅。

** 美国10年期国债收益率US10YT=RR结束四年连涨，从2024年底的4.577%跌至4.16%区域

** 美元指数=USD全年下跌9.4%，创2017年下跌9.8%以来最大年度跌幅

** 比特币BTC=创下历史新高，但在经历了史上最大的加密货币清算后出现反转 (link)，目前年内跌幅超过 6%。

** IPO市场上演了 (link)，医疗用品巨头MedlineMDLN.O发行6亿多美元的股票，创下2021年以来的最大纪录，设计软件公司Figmalink) 据复兴资本（Renaissance Capital）)，该公司上市首日涨幅高达 250%(，是有史以来规模最大的十亿美元级 IPO，此外还有金融科技公司 Klarna (link) KLAR.N 和 StubHub (link) STUB.N 等备受瞩目的公司。

** 2025 年 SPX 指数表现：

(为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)