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路透1月15日 - 华尔街的投资银行家们在 2025 年从大宗交易和股市上市中获得暴利后，预计今年将继续忙碌。

美国顶级银行本周报告了更强劲的第四季度利润 (link)，其中高盛GS.N的投资银行业务收费因交易增长而跃升25% (link)，竞争对手摩根士丹利MS.N报告投资银行业务收入激增47% (link)。花旗集团C.N去年的并购咨询收入也达到创纪录水平 (link)。

摩根士丹利首席财务官耶沙亚（Sharon Yeshaya）在接受路透采访时说："我们看到并购和首次公开募股的管道正在加速，"她补充说，该行预计医疗保健和工业领域将有更多交易。

其他主要银行的高管也表示，尽管一些公司的季度业绩比分析师预计的要温和，但交易管道依然活跃。

美国银行BAC.N的投资银行业务收费在本季度略微增长了1% (link)。根据Dealogic的数据，摩根大通JPM.N尽管去年仍是全行业中赚取费用最高的公司，但由于比较困难以及一些交易被推迟到2026年，该部门的收入乏善可陈 (link)，令投资者失望。

Dealogic 的数据显示，2025 年全球投资银行业务收入突破了 1,000 亿美元。在经历了以高利率和市场波动为特征的数年挑战之后，银行家们在去年看到了期待已久的经济复苏，因此这一里程碑意义重大。

"摩根大通首席财务官巴纳姆（Jeremy Barnum）在周二的财报后电话会议上对分析师们说："就前景而言，我们预计2026年的客户参与度和交易活动将十分强劲，这也得到了建设性市场动态的支持，这在我们的管道中得到了反映。

2026年IPO项目丰富

近几个月来，据报导正在探索2026年IPO的知名公司名单不断扩大，目前包括ChatGPT制造商OpenAI、马斯克（Elon Musk）的火箭初创公司SpaceX和人工智能芯片制造商Cerebras。

美国更宽松的反垄断背景和更强劲的股票市场有望刺激企业通过更大规模的并购来扩大规模。

"富国银行WFC.N首席执行官沙尔夫（Charlie Scharf）周三在与分析师的电话会议上表示："进入2026年，我们的交易管道比过去五年的任何时候都要多，尽管市场条件总是会发生变化。

美国总统特朗普（Donald Trump）在春季宣布对全球主要经济体全面征收关税，令全球市场和投资者感到不安，这打破了人们在2025年对大宗交易 (link) 和首次公开募股（IPO）活动将受阻的预期。

与此同时，随着私募股权和风险投资公司在观望多年后寻求退出，等待估值回升和投资者需求恢复，预计保荐人主导的活动也将在2026年回升。

"摩根士丹利的耶沙亚（Yeshaya）说："保荐人的活动也在增加，因为他们现在有双轨选择，要么通过并购交易出售，要么通过IPO出售。

大型交易回归

在电子游戏开发商电子艺界（Electronic Arts）EA.O提议的 550 亿美元私有化交易的带动下，2025 (link) 年大型交易卷土重来，该交易一旦完成，将成为历史上最大的杠杆收购交易。

联合太平洋公司（Union Pacific）7 月份同意以 850 亿美元收购规模较小的竞争对手诺福克南方公司（Norfolk Southern），目前正在接受监管机构的审查。

今年年底出乎意料地爆发了一股交易热潮，从华尔街到金丝雀码头，银行家和顾问们都在假期里工作 (link)，笔记本电脑和礼物挤在一起。

尽管随着流媒体巨头 Netflix NFLX.O 和派拉蒙 Skydance PSKY.O 竞相争夺这家历史悠久的好莱坞制片厂，华纳兄弟 Discovery WBD.O 的出售变得更加复杂，但分析师们表示，随着监管障碍的减少，成功的交易可能会为更多的并购铺平道路。

这一年对富国银行来说意义尤为重大，该行制定了成为美国前五大投资银行的宏伟目标，并在此基础上实现了超越消费贷款根基的多元化发展。

该行首席执行官沙尔夫（Scharf）表示，该行为 2025 年最大的两宗并购交易提供了咨询服务，在公布的并购排名中，该行从去年的第 12 位上升到第 8 位。

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