今年以来，美股小盘股在每一个交易日都跑赢了大盘股。周四，以小盘股为主的罗素2000指数收涨0.8%，在2026年内第八次创下收盘新高，且连续第14个交易日跑赢更广泛的标普500指数，创下自1996年5月以来小盘股相对大盘股最长的一段连胜纪录——当时正值互联网泡沫初期。

年初小盘股占据主导地位

高盛在周四发布的一份报告中指出，其预测显示，美国经济增长将加速并高于市场一致预期，同时通胀低于一致预期，美联储将继续放松货币政策。高盛分析师马修·卡普兰(Matthew Kaplan)写道：“我们认为，市场尚未充分计价明年美国经济可能展现出的强劲势头，而在周期性反弹中，小盘股通常表现更优。”

不过，Markets Live宏观策略师塔蒂亚娜·达里耶(Tatiana Darie)表示：“尽管劳动力市场出现企稳迹象、整体经济状况有所改善，但增长依然脆弱。如今，小盘股需要证明这轮快速上涨有盈利支撑，才能推动指数创出新高，并持续跑赢由人工智能推动的标普500指数。”

罗素2000指数的优异表现，正值市场对人工智能的热情降温之际。对企业成本膨胀和盈利能力未经证实的日益担忧，促使交易员转向其他领域寻找增长机会。随着科技股表现落后，小盘股从中受益。BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基(Jonathan Krinsky)表示：“市场领涨板块正在发生明显切换，虽然过程中会有回调，但我们希望坚持站在这一新趋势的一边，在我们看来，这一趋势仍处于早期阶段。”