路威酩轩集团（LVMH）在中国市场恢复增长，为行业带来希望
货币效应、关税和高昂的金价挤压了利润率
美元疲软导致美国游客在欧洲的消费下降
年度营业利润下降 9%
第 5-6 段增加了首席执行官引语，第 8 段增加了分析师引语
Helen Reid/Tassilo Hummel
路透巴黎1月27日 - 路易威登（Louis Vuitton）和蒂芙尼（Tiffany）的所有者路威酩轩集团（LVMH）LVMH.PA周二公布的第四季度销售额超过预期，从而提振了奢侈品行业反弹的希望，尽管贸易紧张局势、美元走软以及金价高企挤压了利润空间。
这家全球最大奢侈品集团的季度销售总额为227亿欧元(271亿美元)，同比增长1%，而Visible Alpha汇编的共识预期为下降0.3%。
该法国集团报告称，亚洲出现了恢复增长的迹象，本季度中国国内销售额上升，证实了其数月来一直强调的复苏势头。
本季度钟表和珠宝部门的销售额增长了 8%，远高于预期。但利润主要来源的时装和皮革部门，经汇率波动调整后，收入下降了 3%，符合预期。
投资者一直在寻找该行业从长期低迷中复苏的迹象，受中国经济复苏的帮助，同行历峰集团（Richemont (link) CFR.S）和巴宝莉（Burberry (link) BRBY.L）最近的业绩出现了意外的上扬。
但巴克莱银行的分析师说，LVMH 的业绩 "可能会给这个行业带来更多的审慎"。
首席执行官兼亿万富翁阿尔诺（Bernard Arnault） (link) 说，他对未来一年持谨慎态度，公司将限制成本和开支。
"他对分析师说："随着地缘政治危机的持续、经济的不确定性以及包括我国在内的某些国家对我们最大限度地征税并造成失业的政策，我认为我们有理由谨慎一些。
利润压力
LVMH 2025 年的营业利润下降了 9%，利润率受到一系列因素的拖累，其中包括汇率变动（占降幅的一半以上）、美国对酒类出口征收关税以及创纪录的金价抬高了珠宝进口成本。
在中国的房地产危机和激烈的本土竞争中，LVMH 集团试图利用其雄厚的财力获得发展动力，在上海开设了一家巨大的船形威登店，并在北京开设了一家新的迪奥旗舰店。
阿诺特说，船形店为路易威登这一重要品牌带来了 "巨大成功"。
据瑞银集团（UBS）估计，包括海外游客在内的中国购物者几乎占据了路威酩轩集团时装和皮革销售额的三分之一。
在上一次更新交易报告时，LVMH 关于中国需求略有好转的评论刺激了奢侈品股市的上涨 (link)，使公司估值总额增加了近 800亿 美元。
LVMH集团表示，美元疲软导致美国游客在欧洲的消费减少，上季度欧洲地区的销售额下降了2%，而同期美国的销售额增长了1%。包括中国在内的亚洲销售额增长了1%。
(1 美元 = 0.8365 欧元)
LVMH profitability returns to pre-pandemic levels https://www.reuters.com/graphics/LVMH-RESULTS/PREVIEW/znvnqgwelpl/chart.png
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