Mag 7财报季明日启动，市场紧盯一件事——资本开支！

华尔街见闻

昨天

科技巨头"Mag 7"财报季将于周三拉开帷幕，微软、Meta和特斯拉将在盘后公布业绩，苹果紧随其后于周四发布，四家公司总市值达10.5万亿美元。高盛Delta One部门负责人Rich Prvorotsky最新表示，这一轮财报季归根结底将围绕一个核心问题："谁在减少支出，谁在增加支出。"市场预期"Mag 7"第四季度利润增长20%，这将是2023年初以来最慢的增速。在此背景下，这些公司面临压力，...

网页链接

免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。

热议股票

{"basename":"/hans","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎证券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎证券,老虎证券开户,老虎券商,老虎证券官网,老虎证券app,tigertrade老虎证券,股票,炒股,新加坡股票交易平台,投资,投资理财","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hans/news/2606795611"},"companyName":"老虎证券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2606795611\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2606795611?lang=zh_CN&edition=fundamental","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/418c8e44b0e296045dbb80704fbfa531","is_english":false,"pubTime":"2026-01-28 16:10","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2606795611","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"Mag 7财报季明日启动，市场紧盯一件事——资本开支！","media":"华尔街见闻","content":"<div>\n<p>科技巨头\"Mag 7\"财报季将于周三拉开帷幕，微软、Meta和特斯拉将在盘后公布业绩，苹果紧随其后于周四发布，四家公司总市值达10.5万亿美元。高盛Delta One部门负责人Rich Prvorotsky最新表示，这一轮财报季归根结底将围绕一个核心问题：\"谁在减少支出，谁在增加支出。\"市场预期\"Mag 7\"第四季度利润增长20%，这将是2023年初以来最慢的增速。在此背景下，这些公司面临压力，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3764352\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":null,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Mag 7财报季明日启动，市场紧盯一件事——资本开支！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nMag 7财报季明日启动，市场紧盯一件事——资本开支！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-01-28 16:10 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3764352><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>科技巨头\"Mag 7\"财报季将于周三拉开帷幕，微软、Meta和特斯拉将在盘后公布业绩，苹果紧随其后于周四发布，四家公司总市值达10.5万亿美元。高盛Delta One部门负责人Rich Prvorotsky最新表示，这一轮财报季归根结底将围绕一个核心问题：\"谁在减少支出，谁在增加支出。\"市场预期\"Mag 7\"第四季度利润增长20%，这将是2023年初以来最慢的增速。在此背景下，这些公司面临压力，...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3764352\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":null,"symbol_name":null,"start_time":0,"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3764352","article_id":"2606795611","we_media_id":"1084101182","thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/418c8e44b0e296045dbb80704fbfa531"],"rights":{"source":null,"url":"https://wallstreetcn.com/articles/3764352","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2606795611","pubTimestamp":1769587845,"columns":[],"sourceInfo":null,"weMediaInfo":{"media_name":"华尔街见闻","introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"summary":"投资者对资本开支指引的关注度空前高涨，高盛认为这一轮财报季归根结底将围绕一个核心问题：“谁在减少支出，谁在增加支出。”大摩预计Meta将公布2026年资本开支指引约1200亿美元，微软、谷歌、亚马逊分别为1400亿、1500亿、1750亿美元。此外，投资者对Meta的情绪明显转差，对于亚马逊与谷歌，云业务增速是关键。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"","property":["earning"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{},"translate_title":"Mag 7 earnings season starts tomorrow, and the market is keeping a close eye on one thing-capital expenditure!","themeId":"","isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/79c52d5fdb2425fc3abff4692cd841de","symbols_score_info":{"META":2,"XMAG":1.5,"MSFT":2},"content_text":"科技巨头\"Mag 7\"财报季将于周三拉开帷幕，微软、Meta和特斯拉将在盘后公布业绩，苹果紧随其后于周四发布，四家公司总市值达10.5万亿美元。高盛Delta One部门负责人Rich Prvorotsky最新表示，这一轮财报季归根结底将围绕一个核心问题：\"谁在减少支出，谁在增加支出。\"市场预期\"Mag 7\"第四季度利润增长20%，这将是2023年初以来最慢的增速。在此背景下，这些公司面临压力，需要证明其承诺的巨额资本开支正在以更显著的方式产生回报。投资者对资本开支指引的关注度空前高涨，这一数据将直接影响市场对AI投资回报周期的判断。本周将有三分之一的标普500成分股（按市值计算）公布业绩。据彭博汇编数据，迄今已有近80%的标普500公司业绩超出分析师预期。瑞银全球财富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi表示：\"我们预计科技股业绩将表现强劲，但也预期盈利增长将扩展至各个板块。\"尽管业绩稳健，但Wolfe Research的Chris Senyek指出，营收和利润双双超预期的公司股价在财报后反而出现负面表现。\"换句话说，双重超预期正因稳健业绩而受到惩罚，\"他表示，\"我们认为这一趋势在财报季中不可持续。\"资本开支成为核心焦点摩根士丹利对各家公司2026年资本开支的预期显示，科技巨头正在进行史无前例的投资扩张。Meta预计将公布2026年资本开支指引约1200亿美元，管理层此前表示2026年将\"显著大于\"2025年的700-720亿美元指引。摩根士丹利分析师指出，Meta与谷歌、CoreWeave和NBIS等公司的表外租赁相当于另外约500亿美元的增量资本开支，理论总额达1700亿美元。微软最新表态显示，2026财年（截至6月）资本开支增速将较2025财年（超过58%）加速，摩根士丹利和市场共识预期超过1400亿美元。本季度微软指引资本开支环比增长，意味着将超过350亿美元。谷歌2026年资本开支预期约为1350亿美元，但鉴于谷歌云和TPU业务的增长势头，可能高达1500亿美元。这较2025年指引的910-930亿美元大幅提升，管理层已表示2026年将进一步增加。亚马逊的资本开支最为不透明，因其未拆分AWS基础设施与零售业务。摩根士丹利预计2026年基础设施资本开支为1400亿美元，总资本开支为1750亿美元，而2025年指引为1250亿美元。微软：困在SaaS与OpenAI之间摩根大通分析师Mark Schilsky指出，从投资者角度看，微软目前\"困在SaaS和OpenAI之间\"。唯一的出路是将Azure增速显著加速至40%以上的低至中段区间。市场预期微软第二财季Azure固定汇率营收增长约39%，较管理层指引的37%高出两个百分点。如果Azure本季度达到40%增速，将足以推动股价上涨。对于第三财季指引，投资者希望看到约38%的固定汇率增长，暗示增速加速。Schilsky强调，市场普遍认为OpenAI正在输给谷歌，OpenAI需要通过推出GPT-6来证明投资者的判断是错误的。尽管整体SaaS/软件板块情绪低迷，但投资者将聚焦营收增速加速的公司。值得注意的是，基于2026年彭博一致预期每股收益，微软（约26.5倍）估值低于谷歌（约29.5倍）。Meta：投资者情绪谨慎自第三季度财报以来，投资者对Meta的情绪明显转差，当时扎克伯格明确表示将继续大幅增加运营支出和资本开支。迄今投资者几乎没有看到Meta超级智能实验室能够生产领先模型的切实证据。摩根大通分析师Doug Anmuth表示，投资者情绪\"谨慎\"，担忧2026年支出/资本开支及AI战略，尽管营收增长持续超预期。该行预计2026年资本开支为1150亿美元（同比增长61%），GAAP运营支出为1530亿美元（同比增长30%）。第四季度最关键的KPI是营收，投资者预期约600亿美元（同比增长24%），略高于560-590亿美元的指引区间上限。对于2026年运营支出指引，投资者普遍认为街头预期的约1500亿美元（同比增长28%）过低，预期将在1550亿美元以上。投资者希望看到某种保证，确保2026年营业利润将同比增长。持平或略有下降是不可接受的。基于近期投资者对话，多数买方对2026/2027年GAAP每股收益的预期约为30美元/35美元，而街头预期为30美元/33.50美元。特斯拉：马斯克秀场摩根士丹利认为，特斯拉第四季度财报和2026年预期的财务KPI分散度特别大。股价反应将取决于关于Robotaxi/Cybercab规模化、推出无监督FSD、Optimus Gen 3和AI5的增量更新。该行对2026年交付量预期为160万辆（同比下降2.5%），较市场共识低9%。预计第四季度汽车毛利率（不含碳积分）为14.2%，低于市场共识的14.8%。2026年自由现金流预计为负15亿美元，而市场共识为正31亿美元。关键看点包括：德州Robotaxi公开推出时间、无监督FSD推出路径、AI5芯片设计进展，以及Optimus Gen 3机器人的初步发布时间（公司此前指向2026年2月/3月）。特斯拉决定在奥斯汀取消Robotaxi安全监督员，可能预示着个人无监督FSD即将推出。亚马逊与谷歌：云业务增速是关键亚马逊仍是最令互联网投资者沮丧的股票。尽管近几个月（和几年）表现不佳，但该股仍是拥挤的多头头寸。投资者押注：AWS营收增长将显著加速，部分归功于Anthropic的持续快速增长；股票估值便宜，按GAAP市盈率计算处于历史最低水平。第四季度最重要的KPI是AWS营收增长。街头预期约为同比增长21%，而多数投资者预期在22%-23%区间，具体目标为22.5%-23.0%。投资者预期AWS增速将在第一季度和第二季度继续加速。部分亚马逊多头认为AWS营收增速可能在年底达到接近30%。对于谷歌，投资者预期搜索营收同比增长15%-16%（包括约1个百分点的汇率顺风），高于街头预期的13.5%。谷歌云营收预期同比增长38%-40%，高于街头预期的35%，且需要在第一季度显著加速。摩根大通分析师Schilsky警告称，谷歌正从\"实力股\"转向\"懒惰多头\"领域。买方对2027年每股收益的预期并未显著高于街头，投资者更多押注估值倍数持续扩张，而非实质性业绩超预期。值得注意的是，谷歌目前按2026年GAAP市盈率计算已比微软、亚马逊和Meta更贵。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}