金吾财讯 | 中金公司发研报指，科技：AI应用落地，国内模型迎来密集催化。近期国内AI应用落地仍然存在较多催化，豆包成为央视春晚合作伙伴，并开展流量推广与营销活动，岁末年初多款国产大模型陆续发布。除软件外，云服务、AIDC等具备基本面支撑，是值得持续关注的领域。终端需求方面，2025年12月手机销量同比增长10%，笔记本电脑、电脑硬件/显示器/电脑周边分别同比下降19%、17%。半导体行业景气度仍然较高，11月全球半导体销售额同比增长30%，中国半导体销售额同比增长23%。游戏行业景气持续回暖，2025年国内游戏版号发放数量共计1771个。