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美国银行证券卖方指标仍显示市场仍有上涨空间

美国银行证券卖方指标$(SSI)$ 是一种逆向情绪信号，追踪卖方策略师在平衡基金中对股票的平均建议配置。

据美国银行的股票和量化策略师 萨布拉曼尼亚（Savita Subramanian） 称，1 月份该指标变化不大，上升了 10 个基点至 56.0%（相比过去十年每月平均±50个基点的变动幅度）。

策略师们维持了他们的股票配置，此前标普500指数.SPX因地缘政治紧张局势加剧在月内下跌2.6%后，最终以1.37%的涨幅收官，并升至新高。

萨布拉曼尼亚指出，SSI指数仍处于2025年3月以来最看涨的水平，但比2025年1月57.0%的近期峰值低1个百分点。

"SSI 一直是一个可靠的逆向指标。换句话说，当华尔街极度看跌时，该指标看涨，反之亦然。该指标仍处于 "中性 "区域，但更接近 "卖出 "信号，而非 "买入 "(1.7个百分点对4.7个百分点)，"萨布拉曼尼亚 在周一发布的一份说明中写道。

她补充说："目前 56% 的水平仍低于此前市场高峰期达到的水平(通常 >59%)，这意味着标普500指数未来 12 个月的价格回报率为 12%。尽管 萨布拉曼尼亚 称 SSI 指数仍为 "中性"，但买方报告的定位 "显示出更多的泡沫"，基金经理的股票超配程度为 2024 年 12 月以来最高。

加布里埃尔（Terence Gabriel）

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