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2月3日 - 2 月 3 日--《财经新闻》编辑伊拉·杜加尔 (Ira Dugal) 与路透全球员工报导

美国总统特朗普（Donald Trump）宣布削减对印度商品征收的关税，这有望缓解印度市场的压力，因为数月来外国资金外流和对最新联邦预算的失望使印度市场备受打击。

这也为央行提供了潜在的宽慰，央行在其利率制定小组准备于周五召开会议之际面临着一系列政策困境。这是我们本周的重点。

此外，印度的年度预算为苹果和使用本地数据中心的外国公司带来了胜利。请向下滚动查看更多信息。

本周亚洲

** 印尼面临国家干预和 "操纵股市" 问题，在新兴市场热潮中被抛在后面 (link)

** 从日本到巴西，选民可能在关键选举年撼动市场 (link)

** 消息人士称，印度政府和央行正在与支付宝+洽谈整合其即时支付系统事宜 (link)

** 流行的开源编码应用程序成为与中国有关的供应链攻击的目标 (link)

** 巴基斯坦安全部队追捕周末袭击背后的武装分子 (link)

华盛顿与新德里修补贸易藩篱

美国总统特朗普（Donald Trump）宣布与印度达成贸易协定 (link)，包括将印度出口商品的关税从 50%下调至 18%，这对印度市场来说可谓恰逢其时。

就在两天前，印度公布的年度联邦预算令投资者和分析师大失所望，他们认为该预算缺乏经济改革 (link)，并可能使中央银行管理货币和债券市场压力的工作变得更加复杂。

美国的协议紧随印度和欧盟之间的贸易协定 (link)。 详情请阅读 (link)。

惩罚性关税的取消引发了资产市场的释然性上涨 (link)，分析师 (link) 目前预计美元资金将重新流向印度，在过去的一年里，外国人在印度抛售了 230 亿美元的股票。

卢比和债券市场的压力减轻也将缓解央行的压力，路透的一项民意调查 (link) 显示，预计央行本周将在政策利率上维持现状。

“印度与美国的贸易协议就像过山车一样起起伏伏。虽然细节决定成败，但它消除了悬在卢比、股票和利率市场头上的一把利剑，”总部位于孟买的科塔克-马辛德拉资产管理公司（Kotak Mahindra Asset Management）董事总经理尼莱什·沙阿（Nilesh Shah）表示。

点击 (link) 查看印度与美国之间贸易摩擦的时间表。

虽然协议的细节尚不明确，但特朗普在社交媒体上发文称，印度将停止购买俄罗斯石油，并从美国购买更多石油--也可能从委内瑞拉购买。

路透上周报导称，华盛顿已告知德里，它可能很快恢复从委内瑞拉购买石油，以帮助取代俄罗斯石油的进口。在此阅读该报导 (link)。

莫迪感谢特朗普周一就贸易问题做出的 "精彩宣布"，但没有提及该国的石油采购。

“很高兴印度制造的产品现在将降低 18% 的关税，”他在社交媒体上发表文章说。

缓解印度央行的多线干预战

9 月至 12 月期间，印度对美国的出口同比下降了 1%，而 4 月至 8 月则增长了 17.9%，这反映了特朗普 50%关税的影响。

“18%的关税使印度的税率与税率约为20%的同行保持一致，”总部位于孟买的埃拉拉资本公司（Elara Capital）经济学家加里玛·卡普尔（Garima Kapoor）说，她补充说，纺织品、珠宝和机械出口可能受益最大。

印度市场和经济的受益将使印度储备银行如释重负。

虽然印度储备银行称印度经济正处于 "金发期"，增长稳健，通胀率较低，但它也面临着所谓的 "不可能的三位一体 "政策挑战：同时维持独立的货币政策、稳定的汇率和资本的自由流动。

印度央行采取了干预措施以稳定外汇市场，在外汇市场上，投资者从印度流出的美元使卢比从一个新低跌至另一个新低；印度央行还采取了支持债券市场的措施，在债券市场上，经济学家预计下一财年政府将借入 30 万亿卢比 (link) (3,270 亿美元)，这种担忧将收益率推升至去年 3 月以来的最高点。

分析师说，如果关税协议鼓励外国投资者重返印度资产市场，那么干预的压力就会减轻。

野村（Nomura）经济学家索纳尔·瓦尔玛（Sonal Varma）在一份报告中说，低资本流入已成为印度面临的主要挑战，对其货币和股票构成压力，同时由于印度央行的干预，国内流动性更加紧张。

“在经历了非常疲软的 2025 年之后，该协议将引发对印度的重要情绪转变，”瓦尔玛说。

贸易协议会扭转外国投资者对印度的看法吗？请发送电子邮件至 ira.dugal@thomsonreuters.com。

市场事项

印度统计局上周表示，在新的通胀系列中，印度将把食品在消费价格指数$(CPI)$ 中的权重降至36.75%。

预计将在 2 月份的数据中实施的这一变化可能会降低总体通胀读数的波动性，同时稳定货币政策的前景。

本周必读

印度预算案给了苹果一个重大胜利 (link)，对外国公司向某些行业的合同制造商提供的机器免税五年。

苹果一直在游说 (link) 印度政府修改税法，以确保其供应商的高端 iPhone 机器不被征税。

另外，如果外国公司利用印度数据中心为全球客户提供服务，也将从中受益。这些中心将免税 20 多年。 更多信息请点击 (link)。

(1 美元 = 91.6710 印度卢比)

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