* 中国地产开发商--万科H股2202.HK周二盘中一度跌2%，报3.51港元，其A股000002.SZ则一度升1.9%。

* 投资研究机构晨星在报告中表示，将万科A股的公允价值预估从5.4元人民币下调至4.5元，H股则从6港元下调至5港元。由于房地产开发毛利率大幅下滑、资产减值拨备增加以及金融投资亏损，万科预告的去年净亏损额大于预期。

晨星并指，由于物业销售依然面临巨大压力，预计万科在2028年前持续处于亏损状态。不过，深铁集团的再次支持提供了关键的“生命线”，帮助万科规避了迫在眉睫的违约风险，预计外部信贷将持续注入，以确保万科能偿还2026年上半年到期的77亿元人民币债券中的至少40%。此外，“白名单”项目开发贷款获得五年展期，也将缓解其流动性压力。

* 万科H股今年迄今涨8.5%，同期恒生指数.HSI上扬4.6%。

* 恒生中国内地地产指数.HSMPI盘中一度升2.5%。（完）

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(发稿 徐凯文；审校 林高丽)

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