AI 商业化，正在变成一场越来越昂贵的“请客吃饭”。2026年初的财报季，AI支出非但没有成为科技股的护城河，反而成了估值下杀的触发器。一边是亚马逊、谷歌、微软等巨头抛出合计超6500亿美元的年度资本开支计划，规模堪比一个中等国家GDP；另一边，是中国互联网大厂在春节前后密集投放数十亿元规模的AI应用补贴，试图用“红包”换取市场、时间和用户习惯。然而，资本市场的反应却异常一致。在激进的支出计划公布...
网页链接AI 商业化，正在变成一场越来越昂贵的“请客吃饭”。2026年初的财报季，AI支出非但没有成为科技股的护城河，反而成了估值下杀的触发器。一边是亚马逊、谷歌、微软等巨头抛出合计超6500亿美元的年度资本开支计划，规模堪比一个中等国家GDP；另一边，是中国互联网大厂在春节前后密集投放数十亿元规模的AI应用补贴，试图用“红包”换取市场、时间和用户习惯。然而，资本市场的反应却异常一致。在激进的支出计划公布...
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