（以下内容从国金证券《公用事业行业研究：关注电煤需求弹性，把握电力投资节奏》研报附件原文摘录）核心观点关注电煤需求弹性，尤其是上半年的低基数效应我们在一月中旬提出，关注煤炭受益于煤价和供需的影响下，或迎景气度拐点向上，尤其关注上半年的低基数效应。综合来看，电煤需求弹性的思路有三：（1）今年上半年用电量或在低基数下高增长：2025年上半年二产用电量基数偏低，在1707亿度用电量增量中仅占681亿度，...
网页链接（以下内容从国金证券《公用事业行业研究：关注电煤需求弹性，把握电力投资节奏》研报附件原文摘录）核心观点关注电煤需求弹性，尤其是上半年的低基数效应我们在一月中旬提出，关注煤炭受益于煤价和供需的影响下，或迎景气度拐点向上，尤其关注上半年的低基数效应。综合来看，电煤需求弹性的思路有三：（1）今年上半年用电量或在低基数下高增长：2025年上半年二产用电量基数偏低，在1707亿度用电量增量中仅占681亿度，...
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