2月13日 - ** 凯悦酒店 H.N 第四季度利润超预期后，至少四家券商上调了其目标价

** 早盘股价小幅上涨

** 瑞穗表示，随着人工智能成为酒店搜索的主要工具，排名将更多地由相关性而非广告驱动，可能会引导更多游客直接向H公司预订，并降低其对在线旅行社的依赖。

** 摩根大通支持 H 公司到 2026 年将其轻资产业务占比提高到 90%，并简化其业务，包括重新分类合资企业的息税折旧摊销前利润（EBITDA）。

** 券商称，H 公司的举措旨在与估值倍数更高的“algo-compounder”同行更相似，后者通过经常性、轻资产收入而非重资产所有权模式实现盈利的稳定增长。

** 覆盖该股的 24 家券商的目标价中位数为 175 美元--数据由 LSEG 编制

** 2025 年 H 股上涨 2.1%

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