Saqib Iqbal Ahmed

路透纽约2月12日 - 期权分析服务公司 ORATS 的数据显示，在本财报季，一种押注公司业绩超预期的股票走势的期权策略表现异常出色。

ORATS 的数据显示，在过去四周里，对公布业绩的美国公司购买期权跨式期权--一种结合购买看跌期权和看涨期权的策略--在本季度得到了回报。

看涨期权提供了在未来以固定价格购买股票的权利，而看跌期权则提供了出售股票的权利。交易者同时持有这两种期权合约，就可以从盈利后股价超出预期的波动中获利，而不必对盈利后股价的走向作出判断。

ORATS 数据显示，在过去四周里，公布业绩的美国公司期权跨式合约的平均回报率为 45%。这远远超过了过去 12 个季度 2% 的平均回报率。

"对于跨式期权持有者来说，这是一个非常好的季节，"ORATS 创始人马特-安伯森（Matt Amberson）说。

"收益公告又变得重要了。他说："每个人都想知道公司在这种经济环境下的表现，以及公司预期会有什么样的指导。"

"如果消息是好的，我们就会看到大幅上扬的走势。如果消息不好，股价就会受到惩罚，"Amberson 说。

微软和 Meta 这两只著名的大盘股在发布财报后经历了重大的盈利驱动股价波动，微软股价下跌了 10%，Meta 股价也飙升了差不多的幅度。

在财报季开始时，市场对股价波动的预期普遍较差--Cboe波动率指数.VIX在今年年初徘徊在数月低点附近--这可能使投资者以更低的成本押注股价的大幅波动，从而为交易创造了有利条件。

根据 LSEG Data & Analytics 盈利和股票研究主管 迪隆（Tajinder Dhillon）对 I/B/E/S 数据的分析，截至 2 月 12 日，标普500指数中 353 家已公布盈利的公司中，75.4% 的盈利超出分析师预期。

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