2026年2月13日，高盛一份研报把国产奶粉的底细扒了个干净。尼尔森数据冷冰冰地摆在那里：去年11-12月，线下奶粉市场萎缩10%，飞鹤暴跌19%，伊利只跌了2.4%。全渠道算下来，飞鹤下滑18%，伊利几乎没动，只微跌1%。曾经那个"渠道为王"的飞鹤，怎么突然就不会卖奶粉了？0110%的跌幅里，藏着行业的"绝望"高盛说得很直白：这10%的下跌，完全是销量暴跌11.2%硬砸出来的。均价涨了1.4%？...
网页链接2026年2月13日，高盛一份研报把国产奶粉的底细扒了个干净。尼尔森数据冷冰冰地摆在那里：去年11-12月，线下奶粉市场萎缩10%，飞鹤暴跌19%，伊利只跌了2.4%。全渠道算下来，飞鹤下滑18%，伊利几乎没动，只微跌1%。曾经那个"渠道为王"的飞鹤，怎么突然就不会卖奶粉了？0110%的跌幅里，藏着行业的"绝望"高盛说得很直白：这10%的下跌，完全是销量暴跌11.2%硬砸出来的。均价涨了1.4%？...
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