更新将增加最高法院对关税的裁决，引言和第 2-3 段

Lewis Krauskopf

路透纽约2月20日 - 未来一周，投资者将关注人工智能风向标英伟达公司NVDA.O的财报，以稳定因人工智能相关担忧而动荡的美国股市，并消化最高法院推翻特朗普（Donald Trump）总统全面贸易关税的裁决。

周五最高法院推翻特朗普关税的裁决一开始提振了股市和国债收益率，但也给投资者留下了 不确定性 (link) ，即特朗普还将采取哪些其他形式的贸易关税，以及美国政府将如何处理诉讼和退款 。

除了市场悬而未决的问题和 Nvidia的业绩外，华尔街还将关注其他科技行业的季度报告。其中包括那些因担心人工智能将颠覆其业务而受到围攻的主要软件公司 (link)。

半导体巨头Nvidia是全球市值最大的公司，周三该公司的报告发布之际，重量级科技板块和其他大盘股在2026年的开局并不稳定，这对它们在过去几年中一直领涨的主要指数造成了压力。

退休和财富服务提供商Empower的首席投资策略师玛尔塔-诺顿（Marta Norton）表示，人工智能 "超大规模企业 "已宣布计划增加资本支出，以建设数据中心和其他基础设施，而这些设施通常使用英伟达的设备，这为该公司取得强劲业绩创造了条件。

"Norton说："对Nvidia取得超预期业绩的预期是过去几年来一直存在的主题。"因此，当所有人都预期 Nvidia 会带来惊喜时，它就很难再有惊喜了。"

基准标普 500 指数（S&P 500 .SPX）今年迄今仅小幅上涨0.2%。但表面之下却出现了明显的波动。软件、财富管理和房地产服务等行业 (link)，由于担心容易受到人工智能的干扰，这些行业的股票受到重挫。

英伟达专注于预测和首席执行官的评论

从2022年底到去年年底，英伟达的股价飙升了1,500%以上。今年，截至周四，其股价上涨了约0.8%。为当前牛市推波助澜的 "七大巨头 "中的其他股票今年表现更糟。微软MSFT.O2026年股价下跌超过17% ，亚马逊>下跌11%。

仅英伟达一家公司的股票就能影响主要指数；例如，该公司股票在标普500指数中的权重为 7.8%。

根据 LSEG 的数据，该公司第四财季的每股收益预计将增长 71%，营收为 659 亿美元。对于下一财年，分析师平均预计其每股收益为 7.76 美元，增幅为 66%。但标准普尔全球可视阿尔法研究主管梅丽莎-奥托（Melissa Otto）指出，分析师们的预期范围 "很大"。根据 LSEG 的数据，低端预期财年每股收益为 6.28 美元，高端预期为 9.68 美元。

"奥托说："如果牛市是正确的，那么这只股票看起来可能不会太贵。"如果熊市是正确的......它也没那么便宜。"

英伟达首席执行官黄仁勋在英伟达季度电话会议上的评论可能会对人工智能行业产生更广泛的影响，包括对超规模企业的影响，这些企业的股价因担心资本支出缺乏回报而承压 (link)。

"高山宏观公司（Alpine Macro）首席股票策略师尼克-吉奥吉（Nick Giorgi）说："黄仁勋必须站出来展示他对自己客户的信心。"事实上，到目前为止，Nvidia一直是他们最大客户的啦啦队长，这才是你作为投资者在整个生态系统中应该希望看到的。"

软件报告和国情咨文也将受到关注

鉴于人工智能在该行业的影响，主要软件公司 Salesforce CRM.N 和 Intuit INTU.O 的报告将比往常更为重要。标普500软件和服务指数.SPLRCIS今年迄今下跌了约20%。

"BakerAvenue Wealth Management首席策略师利普（King Lip）说："下周对软件业来说将相当重要。虽然该集团的整体抛售似乎 "过头了"，但利普说，"我认为有一些软件公司......必须找到适应和创新的方法。"

人工智能基础设施公司戴尔DELL.N和CoreWeaveCRWV.O也将在下周发布财报。

除科技公司外，零售商家得宝HD.N和劳氏LOW.N也将公布财报，第四季度财报季即将结束。投资者还将对特朗普（Donald Trump）总统周二的国情咨文演讲进行评估。

虽然科技板块陷入困境，但市场对能源、工业和主食消费等领域的轮动为股指提供了支撑。

"这是一个令人困惑的市场，"诺顿说。"在 2025 年起作用的一切，现在都在 2026 年遭遇困境。而在2025年被抛弃的东西，在2026年却能发挥作用。"

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