Manya Saini

路透2月27日 - 高盛（Goldman Sachs）旗下GS.N资产管理部门向投资者保证，高盛私人信贷公司（GS Credit）的赎回率仍远低于同行，使其在因人工智能可能颠覆软件公司的担忧而引发的私人信贷动荡中脱颖而出。

在路透周五看到的一封致投资者的信中，这家华尔街公司补充说，高盛私人信贷公司（Goldman Sachs Private Credit Corp）的投资欲望依然强劲，12月份的资金流入量比年初至今的平均水平高出11%，第四季度的赎回率为3.5%，而同行的赎回率超过5%。

分析师表示，对人工智能可能侵蚀 (link) 软件公司的盈利能力并削弱其偿还贷款能力的担忧，正在科技行业主要贷款方——私人信贷领域中蔓延 (link)，促使投资者重新评估风险敞口、赎回风险和筹资前景。

蓝猫（Blue Owl OWL.N）在资产销售方面再次出现问题 (link)，加剧了人们的担忧，引发了在私人信贷市场有业务的另类资产管理公司股票的大幅抛售 (link)。

市场情绪的转变正在考验另类资产市场的一角，这个市场近年来已膨胀为一个约 2 万亿美元的巨无霸。

"高盛表示："进入2026年，私人信贷市场正面临着动荡的宏观经济形势、交易型和非交易型BDC(商业发展公司) 市场的流动变化，以及技术变革的加速--尤其是围绕人工智能的技术变革。

评估人工智能的影响

该公司披露，截至第三季度末，GS Credit 在企业软件信贷方面的风险敞口约为 15.5%，处于同行报告范围的低端。

几周来，投资者一直在努力应对人工智能颠覆前景 (link)，许多人越来越担心，人工智能技术已经从软件行业提高效率和生产力的助推器转变为潜在的生存威胁。

高盛表示，它多年来一直在评估人工智能对软件领域的影响，并在2023年10月因人工智能问题而放弃了第一笔交易。

"高盛在信中说："我们同意这样的观点，即人工智能正在大幅降低开发成本，这将导致现有软件公司的竞争强度增加。

高盛补充说，它投资于那些显示出 "结构性优势和现有护城河 "的企业，这些企业可能难以被新进入者取代。

该公司表示，它在2025年初推出了首个评估人工智能颠覆风险的内部框架。

"该公司补充说："我们不会低估人工智能颠覆的风险。

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