3月4日早盘，三大指数集体低开后走强，昨日恐慌情绪有所缓解，COMEX黄金、铜期货价格双双止跌反弹，黄金有色相关ETF盘中走强，截至10:20，黄金ETF华夏(518850)跌幅收窄至1.73%，黄金股ETF(159562)跌幅收窄至0.82%，有色金属ETF基金(516650)盘中翻红涨1.13%，其持仓股中孚实业涨超6%，厦门钨业、云铝股份涨超5%，中国稀土、南山铝业、天山铝业等股纷纷走强。据中国海关数据统计，2025年来自中东地区的再生铜进口量达14.41万吨，占中国全年再生铜进口总量的6.15%。其中，沙特阿拉伯和阿联酋是主要来源国。而以色列和伊 朗的再生铜进口量约为0.91万吨，仅占中东地区全年进口量的6.30%，在中国整体废铜进口总量中占比更是微乎其微。华泰期货分析指出，以伊冲突对中国国内再生铜供应量的影响较为有限。综合来看，美伊冲突的发展对于铜市场供需影响相对较小，再生铜市场虽然有所影响，但尚不能形成规模性、持续性的影响。有色金属ETF基金(516650)跟踪中证细分有色金属产业主题指数，聚焦黄金及铜铝等工业金属、稀土与钨钼等小金属，在黄金波动加剧、资产配置再平衡的大背景下，有色金属板块兼具“商品属性”与“成长属性”，有望成为资金关注的方向。AI浪潮叠加再工业浪潮驱动铜铝等有色金属需求扩张，而供给端增量受限，供需错配下，铜铝价格中枢有望上移，仍值得关注，或可逢低逐步布局。