通信行业周报：AI与无人机驱动光纤新周期

国盛证券

03/01

在全球AI 算力基础设施投资加速的背景下，光纤光缆行业迎来显著景气上行。光纤价格较2025 年已实现翻倍以上增长，供需格局阶段性偏紧，行业从传统电信需求驱动转向AI 数据中心与光纤无人机驱动的新周期。【价格端：散纤价格不断上涨，供应商集采出现暂停】自2025年末以来，光纤光缆零售价格不断上涨。据讯石光通讯网2026年2 月G.652.D 裸纤价格已突破30 元/芯公里，实际成交价多集中于40-50...

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裸纤价格已突破30 元/芯公里，实际成交价多集中于40-50 元之间，部分渠道价甚至超过50 元/芯公里，累计涨幅高达94%—144%。光纤价格上涨，导致光缆成本与运营商招标限价形成倒挂，集采出现暂停。广东电信2026 年1 月启动了2 个光缆集采项目招标，均因投标人高于最高限价而被暂停。后续为保证集采招标成功进行，运营商可能会提高集采价格以提高项目竞争力。光纤出口价格上涨，相比2025 年初已实现翻倍以上。自2026 年起，中国向俄罗斯出口的光纤材料价格已提高了2.5 至4 倍。以G.652D 光纤为例，价格从2025 年初的16 元/公里飙升至2026 年1 月的40 元/公里。【需求端：AI 与无人机驱动新需求】与过去由光纤到户（FTTH）或5G 基站建设驱动的需求不同，本轮行情的核心引擎是AI 数据中心建设。AI 数据中心建设对光纤需求的拉动，不仅是量的线性叠加，更是密度的指数级跃升，AIDC消耗的光纤基础设施是传统云设施的5 到10 倍。根据CRU 数据，AI 光纤占全球总需求比例预计将从2024 年的5%激增至2027 年的30%，数据中心建设将成为光纤需求的核心驱动力，其对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络。无人机光纤开辟新兴需求市场。无人机光纤单机消耗大且不可回收，根据Oyi 数据无人机相关光纤需求当前约5000 万芯公里/年，使俄罗斯光纤消耗量从不超过全球光纤1%增长到约10%。俄罗斯光纤厂自2025 年4-5 月被袭击后便陷入停产，至今未能恢复运营，俄罗斯光纤光缆制造完全依赖中国的光纤供应，随着光纤制导无人机渗透率不断提升需求将进一步增加，成为国内光纤厂商的新增长极。【供给端：产能刚性约束下供需敞口出现】光棒扩产时间长且技术壁垒较高，成为光纤产能增长的硬约束。光纤光缆行业遵循严格的“棒—纤—缆”的生产流程下，光纤预制棒产能直接限制全行业供给上限。而光棒技术门槛较高，扩产周期长达18-24个月，即使厂商立刻启动扩产，新产能最早也需2027 后才能释放；同时，行业经历前期“价格战”及产能出清后扩产态度谨慎，鲜有大规模扩产，供给量在短时间内难以提升。型号差异下，产能转换导致生产效率损失，带来普纤阶段性供给错配。AI 数据中心场景急需的光纤为G.657.A2 等特种光纤，特种光纤拉丝效率低于传统G.652.D 光纤，同样长度的光纤需要更多的光棒产能。为追求更高附加值，光纤厂商的光棒光纤生产资源优先特种光纤，挤压了G.652D 光纤的产能配额，导致G.652D 光纤供给收缩，带来了普纤的需求缺口。在全球AI 算力基建加速及无人机需求爆发双重驱动下，光纤光缆行业出现供需格局结构性变化后的持续价格上涨。价格端，G.652.D 散纤价格已达翻倍以上，运营商集采因价格倒挂而暂停。需求端，AI 数据中心对光纤的消耗量级远超传统设施；俄乌冲突引发的光纤无人机耗材需求，开辟了年约5000 万芯公里的新增市场。供给端因光棒扩产周期强产能形成刚性约束；特种光纤挤占了G.652D 产能，导致普纤出现阶段性供给缺口。综上，光纤光缆行业已进入高景气周期，具备光棒-光纤一体化产能、产能弹性大，且具备出海能力的头部厂商，将充分享受新周期红利。我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。风险提示：AI 发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"}}}