根据SMM节后调研，截至2月27日，再生铜杆企业周度开工率2.15%，较往年春节假期后首周下降1.22个百分点，废产阳极板周度开工率7.45%，同比下降51.74个百分点。国内再生铜利用企业复工复产进度呈现明显区域分化。安徽、江西、湖北等地再生铜杆企业复产数量有限，而河南、四川、江苏等地的企业多数已于正月初八（2月24日）恢复采销。企业普遍反映，由于地方财税政策尚未明朗，且“反向开票”的具体操作细则仍不清晰，许多再生铜杆企业出于谨慎，暂未全面复产。相比之下，废产阳极板企业因长单交付要求，生产恢复较为顺利，目前已基本恢复正常。
节前，多数再生铜杆企业预计工人将在2月24日至26日陆续到岗，若算上设备烘炉与投料时间，最快3月1日左右可有新成品产出。然而，由于政策面存在不确定性，尤其是“反向开票”可能影响企业进项票据的取得，不少企业已将复工计划推迟至元宵节（3月3日）之后。据SMM调研汇总，预计3月初河南、江西、四川、河北、江苏等地的部分利废企业将逐步增加再生铜原料采购，以确保复产后的原料库存。尽管国家各部委持续发文清理地方违规招商政策，行业内多数企业已接受“2026年地方财税支持政策可能取消”的现实，但对于2025年尚未兑现的奖补资金，地方政府尚未明确表态，这也促使再生铜杆企业在盈亏平衡与政策风险之间谨慎观望，进一步推迟了复产决策。
受利废企业复工进度迟缓、产能未能有效释放的影响，再生铜原料市场成交整体清淡。多家再生铜原料贸易商反映，节后市场采购情绪不高，即便已恢复采购的企业，报价也普遍不积极，仅以“逢低适量补库”为主。与此同时，贸易商收购原料后亦不急于销售，导致自身库存有所累积。宁波等主要进口集散地的贸易商库存也因下游需求疲软而持续增加，短期内预计维持累库态势。
总结，政策不明朗构成当前再生铜行业复苏的核心制约。再生铜杆大部分企业依然推迟复产等地财税政策后续如何执行，未来1-2周产量将仍受影响，与此同时，废产阳极板企业因长单约束生产相对稳定。整体市场陷入等待政策明朗与终端订单实质性复苏的观望阶段。
扫码进SMM金属/铜/铝/铅锌/镍钴行业交流群
行业交流群/信息数据/会议活动