根据信贷市场的最新发展进行改写

Manya Saini

路透3月9日 - 最近几周发生的一连串信贷问题使约 2 万亿美元的私人信贷市场受到了新的关注，投资者正准备迎接一系列坏消息。

有关估值和透明度的问题，以及汽车零部件供应商第一品牌破产（其中一些私人信贷参与者面临风险敞口）等具体情况，已经打击了市场情绪 (link)。

分析师仍然指出，摩根大通JPM.N首席执行官迪蒙（Jamie Dimon）在10月警告称 (link) 信贷市场潜伏着 "更多的蟑螂"，这被视为投资者焦虑的潜在根源，尽管迄今为止这些问题似乎还不是系统性的。

由于人工智能有可能颠覆商业模式，私募股权公司和另类资产管理公司的股票今年也受到了压力 (link)，原因是人们对其拥有和借贷的软件公司估值越来越感到不安。

以下列出了近期信贷市场的所有热点：

蓝鸥OWL.N：

这家截至 12 月 31 日资产规模超过 3,000 亿美元的另类资产管理公司在 2 月份表示 (link) 将出售三只基金中的 14 亿美元资产，并将部分收益返还给部分投资者，同时偿还债务。

该公司永久取消了最小基金的投资者（主要是富人）每季度提取资金的选择权。

该公司于11月公布了一项计划 (link)，将公开上市的蓝鸥资本公司（Blue Owl Capital Corp OBDC.N）与非公开上市的商业发展公司蓝鸥资本公司二期（Blue Owl Capital Corp II）合并。

但禁止非上市基金投资者在合并结束前赎回资本的决定打击了其股价，最终导致交易取消。

贝莱德和黑石的私人信贷基金：

贝莱德BLK.N周五表示 (link)，在赎回请求激增之后，该公司限制了旗舰债务基金的撤资。

与此同时，另类资产管理公司黑石集团（Blackstone） (link) BX.N于 3 月 2 日披露，其名为 BCRED 的私人信贷基金在第一季度面临提款激增的问题。

第一品牌：

这家美国汽车零部件制造商在披露负债超过 100 亿美元后于 9 月份申请破产保护，标志着这家财务状况迅速恶化的公司的倒闭，令债务投资者感到震惊 (link)。

美国投资银行杰富瑞（Jefferies） (link) JEF.N和瑞士贷款机构瑞银（UBS） (link) UBSG.S披露了对第一品牌价值数百万美元的风险敞口。

Western Alliance WAL.N周五起诉 (link) Jefferies，指控其未向这家地区性贷款机构偿还与破产汽车零部件供应商有关的 1.264 亿美元贷款。

其他主要金融机构也卷入了破产案。

据彭博新闻社10月份报道，Norinchukin银行和三井物产株式会社的合资企业面临约 17.5 亿美元的风险敞口。

路透看到的一份美国法院文件显示，截至9月底，西班牙桑坦德银行SAN.MC的债务风险 (link) 至少为 5,500 万美元。

美国银行BAC.N首席财务官阿拉斯泰尔-博思威克（Alastair Borthwick）10月份表示，该银行向第一品牌提供的银团贷款有资产支持和抵押担保。

Market Financial Solutions：

2 月下旬，英国鲜为人知的抵押贷款提供商 Market Financial Solutions 倒闭，华尔街的贷款机构受到了冲击 (link)，这加剧了人们对银行损失扩大的担忧，并再次发出了私人信贷行业将出现更多 "蟑螂 "的警告。

MFS的倒闭重创了英国巴克莱银行（Barclays BARC.L）和杰富瑞银行（Jefferies）的股价，并加速了当时金融公司和另类资产管理公司的大范围抛售。

三色公司：

这家次级贷款公司和经销商于 9 月份向德克萨斯州一家法院申请第七章破产保护 (link)。根据其破产申请，该公司列出的资产超过 10 亿美元，负债超过 10 亿美元，债权人超过 25,000 人。

破产之前，Fifth Third Bancorp (link) FITB.O于9月9日披露，由于 "涉嫌外部欺诈活动"，该公司将在第三季度进行1.7亿至2亿美元的重大冲销。

帮助 Tricolor 申请破产的一名律师此前拒绝就欺诈指控发表评论。

摩根大通也因此蒙受了 1.7 亿美元的损失 (link)。该行首席执行官戴蒙称，该行面临的风险 "不是我们最辉煌的时刻"，并表示正在审查风险控制措施。

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