首次覆盖乐舒适，给予“买入”评级，目标价42 港元，对应26 年25 倍PE。公司是非洲卫生用品龙头，据沙利文数据，2024 年公司婴儿纸尿裤/卫生巾销量均为非洲第一。公司立足非洲，业务边界向拉美、中亚等新兴市场持续开拓。我们认为，新兴市场地区卫生用品行业存在良好增长机遇，公司作为头部品牌商具备差异化的产品矩阵、多元且成熟的渠道布局、本地化生产的成本优势等核心竞争力，业绩有望随市场开拓及品类扩充...
网页链接首次覆盖乐舒适，给予“买入”评级，目标价42 港元，对应26 年25 倍PE。公司是非洲卫生用品龙头，据沙利文数据，2024 年公司婴儿纸尿裤/卫生巾销量均为非洲第一。公司立足非洲，业务边界向拉美、中亚等新兴市场持续开拓。我们认为，新兴市场地区卫生用品行业存在良好增长机遇，公司作为头部品牌商具备差异化的产品矩阵、多元且成熟的渠道布局、本地化生产的成本优势等核心竞争力，业绩有望随市场开拓及品类扩充...
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