撰文：嘉盛集团资深分析师Jerry Chen
本周有六家主要央行将公布利率决议，中东局势和通胀风险无疑将是焦点，全球央行或被迫结束降息周期，股市恐继续承压，黄金的多空双方将围绕5000美元展开争夺。
中东战火短期或难以平息 油价或继续攀升
美国以色列和伊朗的战争进入第三周，特朗普和伊朗方面均未展现出停火谈判的意愿。美国向中东派遣了更多军力，而伊朗新任最高领袖发表声明表示会继续封锁霍尔木兹海峡并展开报复。
原油市场方面，由于袭击目标从军事设施扩大至中东国家的油气基础设施，导致产油国被迫减产。
供应危机刺激国际油价3月涨幅超过40%且有望继续攀升。多头的下一个目标是俄乌开战初期达到的129美元一线。
从过去两周的市场表现来看，原油和美元指数保持高度正相关，且和标普500指数高度负相关，背后的主要原因则是避险资金的短期流动和通胀/滞涨的风险。
央行超级周来临 降息梦碎
本周有六家主要央行将公布利率决议，随着通胀风险升高，降息路径恐被迫中断，央行今年的加息预期则逐步升高。目前的市场预期如下：
· 澳洲联储（周二11：30）— 再次加息的概率接近80%，年内预计还有两次加息空间
· 加拿大央行（周三21：45）— 此次预计维持利率不变，年底前或加息两次
· 美联储（周四2：00）— 此次预计维持利率不变，市场出现年中加息的小幅押注。关注经济展望和点阵图对未来通胀和利率路径的预测，或长时间保持利率不变
· 日本央行（周四）— 本次预计按兵不动，可能选择4或6月加息，年底前或再次加息。央行对日元的干预也是市场关注的焦点
· 英国央行（周四20：00）— 此次预计维持利率不变，年底前或加息一次
· 欧洲央行（周四21：15）— 此次预计维持利率不变，下半年预计加息1-2次
但对非美货币来说，本周的市场波动可能明显放大。加息预期的确能短暂帮助止跌，但中长期仍被笼罩在强势美元的阴影之下，尤其是欧元和日元等高度依赖能源进口的国家的货币。而澳元受益于加息可能相对坚挺。
经济数据和财报退居次席
在地缘局势和央行决议主导的行情中，本周三美国的PPI和周四的初请失业金的影响将非常有限。
财报方面，美光科技（MU）本周三盘后将公布财报，半导体存储巨头的股价今年累计上涨44%，暂未受到AI恐慌和地缘风险的冲击。中概股中的前两大巨头阿里巴巴和拼多多将于周四公布业绩。
XAUUSD 黄金日线图
来源：TradingView，Forex.com强势美元导致黄金连续两周高位回落。本周一早盘跌破5000美元关口，短期来看金价仍有延续5420美元以来的回调的需求，空头正在逐步掌握主动。
据图所示，下行方向，50天均线4950值得关注，但若金价无法回升至5020/50（过去两周震荡区域下沿）上方，反弹做空可能仍是主要方向，更关键的位置出现在8月以来的上升趋势线4840附近。
黄金的一周隐含波动率略降至30%，这意味着金价本周大概率在4803.68-5234.68之间波动，即上周五收盘价上下各215美元的区间。
标普500 4小时
来源：TradingView，Forex.com标普500经历了近半年的高位震荡，始终无法寻找到再次冲高的契机。
据图所示，目前仅从历史高点回撤了5%左右，可能还没有完全计价油价飙升对通胀和经济的破坏性影响，因此走势前景并不乐观。关注6600一线以及冲高回落的风险，若跌破或下探6500一线，失守后恐延续周线级别的调整至6100附近。
责任编辑：朱赫楠