金吾财讯 | 中泰国际发研报指，近期国务院公布《供水条例》(“新条例”)，自今年6月1日起施行，取代原来《城市供水条例》。该机构归纳新条例中的四项要点，认为对中国水务(00855)的整体影响正面。新条例要求，当供水人口达到规定规模，供水管网须由城市延伸至农村(包括乡镇和村庄)，但不含照顾农业灌溉供水需求。事实上，多年前公司考虑到此项政策的可能性，早已将项目管网延伸至农村，因此公司未来大致不会涉及新增工程及运营成本。新条例要求，地方政府合理安排、布局供水水源，加强供水水源建设。虽然条例针对政府，但是该机构预料地方最终仍会要求供水运营商负责。可是公司一直执行多元水源政策，并按情况也自身运营水塘。目前供水设施管理由相关中央/地方住房城乡建设部门负责。新条例要求，(一)相关住房城乡建设部门、水行政部门分别负责城市、农村供水工作；(二)相关疾病预防控制部门负责饮用水卫生监督管理工作；(三)生态环境、市场监督管理、自然资源等部门负责相关工作。该机构预计较详细条文将出台，解释及分工不同部门工作范畴，政策成效待观察。该机构对FY26-28的股东净利润预测不变，并维持6.52港元目标价，对应9.5倍FY27(年结：3月31日)市盈率及19.2%上升空间。该机构重申“增持”评级。