金吾财讯 | 名创优品(09896)股价走高，截至发稿，涨4.66%，报34.62港元，成交额8352万港元。消息面上，华泰研究发布研报指，名创优品2025年业绩预告符合预期，2026年同店增长开局强劲。报告核心投资论点为公司通过精细化运营及店型升级驱动收入增长，伴随美国关税扰动边际趋缓，盈利能力有望企稳向好。该机构表示，店型结构持续优化，国内Land型门店及旗舰店单店店效高于传统门店，美国Plaza店型跑通并采用集群式开店策略。IP战略上，疯狂动物城、星球大战等热门IP上新契合海外旺季销售。 2026年开年表现亮眼，初步统计1-2月名创优品国内GMV同比增长25%以上，同店增长高单位数；美国GMV同比增长50%以上，同店增长20%以上。公司已有海南三亚CDF Miniso Space等多家旗舰大店开业，并承办多个爆款IP发售活动。大店策略在国内和美国验证后，有望向东南亚等代理市场复制。