金吾财讯 | 中金公司表示，2026年以来，全球大宗商品市场波动加剧，外部地缘政治局势不稳定，供应条件风险上升。与此同时，机构更加关注国内供需的展望前景。政府工作报告指出的2026年发展主要预期目标中，经济持续平稳增长，更加重视效率和调整结构，可能有助于国内大宗商品需求企稳，同时，这种新范式可能也会继续驱动大宗商品内部分化。具体来讲，预计国内政策继续支持消费品以旧换新，可能有助于稳定工业品内需，而供给侧深入整治“内卷式”竞争，深化要素市场化，建立全国统一大市场，降低流通溢价。最后，在安全保障方面，重视能源和粮食生产，在全球供应风险加剧的情况下，这可能有效降低国内原材料溢价，尽可能避免外部价格冲击。

政府工作报告指出，传统能源方面，优化能源结构并举保障能源安全，“十五五” 能源综合生产能力目标提升。我国能源保供成效显著，煤炭为能源体系基石，非化石能源是主要增量，油气对外依存度仍高，政策将持续夯实能源自主保障能力。

粮食方面。粮食安全政策转向全链条治理，坚守耕地与产量红线，兼顾产能与效益。稳定粮食产量、扩大油料生产，统筹生产收储等环节，稳定农产品价格，筑牢粮食安全保障体系，防范系统性风险。