3月26日，在全球金融市场波动加剧的背景下，数字资产的季度期权结算正成为左右短期走势的核心变量。Moneta Markets外汇认为，即将到来的186亿美元比特币期权到期日对多头构成了严峻挑战。由于过去七周比特币始终未能站稳74000美元上方，且WTI原油价格持续在90美元高位震荡引发通胀忧虑，市场情绪正处于极度敏感的博弈期。如果价格在周五收盘前无法有效攻克71000美元关口，海量的看涨期权将面临归零风险。

　　从持仓分布的详细数据来看，买方力量正深陷“估值过高”的困局。Moneta Markets外汇表示，在Deribit等主流平台上，约有112亿美元的看涨期权持仓，但其中77%的行权价远高于78000美元。数据显示，若周五结算价落在71000美元附近，将导致92%的看涨期权失效。与此同时，私募信贷领域出现的流动性紧张信号，如Ares和Apollo等机构限制赎回，进一步强化了空头的防御阵地。目前在65000美元至75000美元的多个预测区间内，看跌工具（Put）均占据了从4.3亿美元到18亿美元不等的净优势。

　　这种“一边倒”的到期压力意味着多头必须在短时间内发动强有力的反击。比特币至少需要从现有的70900美元水平拉升6%以上，才能抵消看跌期权的盈利压力并改善结算结果。然而，在美联储政策前景不明及能源成本推高通胀的压力下，缺乏新增资金支持的突破显得步履维艰。Moneta Markets外汇表示，投资者应警惕结算日前后的剧烈波动，特别是当大量价外期权由于无法行权而失效时，市场可能会经历一轮由对冲盘平仓引发的流动性震荡。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：陈平