金吾财讯 | 恒指周一(30日)收市报24750点，跌201点或0.81%。大市全日成交2854亿元。国指跌54点或0.65%，报8399点；科指跌87点或1.84%，报4690点。AI药物开发公司英硅智能(03696)与美国大厂礼来(Eli Lilly)达成最高27.5亿美元合作，收升2.6%，报58.7元。4只新股首挂齐高收，德适(02526)收报209.6元，较招股价99元，升1倍；极视角(06636)收报100元，较招股价40元，升1.5倍；瀚天天成(02726)收报103元，较招股价76.26元，升35.1%；华沿机器人(01021)收报18.4元，较招股价17元，升8.2%。道指周一(30日) 收市报45216点，升49点或0.11%；标指回吐0.39%，报6343点；纳指跌0.73%，报20794点。重磅股中，Meta、亚马逊及微软收市分别升2%、0.8%和0.6%。记忆芯片股急挫，SanDisk、西部数据、美光跌7%至近10%。大型科技股个别发展，辉达(Nvidia)跌逾1%，特斯拉(Tesla)挫近2%，英特尔跌4.5%。波斯湾地区两家全球主要铝厂受到伊朗攻击，伦敦期铝曾升6%至每吨3492美元，美国铝业及世纪铝业股价分别大幅炒高8.2%及7.3%。Caterpillar倒退4%，为表现最差道指成份股。亚太股市今早(31日)个别走，日经225指数现时报50717点，跌1168点或2.25%。南韩综合指数现时报5160点，跌116点或2.21%。港股或受续受外围地缘风险影响。友邦保险(01299)友邦保险日前公布一项重大资本管理部署，公司与一家享誉国际的独立经纪商订立协议，全权运作高达17.43亿美元（约136.4亿港币）的股份回购计划，结合2025年报审视，集团核心营运数据展现出强韧基本面，总加权保费收入按年增长12%至469亿美元，新业务价值更录得15%的亮眼升幅，达55.16亿美元，税后营运溢利亦创新高，这为其“股息+回购”的双重股东回报策略提供了坚实支撑。分红险优势凸显，加上“报行合一”及预定利率下调有效提升价值率，预期2026年负债端将延续健康增长；而资产端方面，长端利率企稳及权益市场回暖，将驱动投资收益改善。值得关注的是，业务结构上呈现明显分化，香港市场年化新保费增速高达25.83%，内地访客贡献首次超越本地客户，成为集团增长核心引擎；反观内地市场，友邦人寿受消费趋势转变及竞争加剧影响，新业务价值仅微增2%，占比连降四年至21.1%，反映出在存量竞争时代，即使品牌强如友邦，亦需在“以量补价”的规模扩张与利润率之间寻求新平衡。整体而言，考虑到集团在泛亚洲市场的领先布局、审慎的资本管理，以及当前板块估值处于具性价比的位置，股价中长期修复空间值得期待。目标价$96，止蚀价$80(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士