Richa Naidu

路透伦敦3月31日 - Artisan Partners在推动消费品公司战略变革方面拥有丰富经验，该公司对联合利华ULVR.L周二决定将其食品业务与麦考密克MKC.N合并 (link) 表示欢迎，称这家多芬香皂生产商现在应该能够 "更有效地管理 "其核心个人护理和家居品牌。

"Artisan Partners 的董事总经理、国际价值集团（International Value Group）的创始合伙人大卫-萨姆拉（David Samra）告诉路透记者："公司现在可以更合理地将食品业务和个人护理业务的利益分开。他说，这项交易还具有税务效益，并为股东们提供了 "有吸引力的销售价格"。

此次合并将产生一家价值约 650 亿美元的公司，是继 2015 年卡夫和亨氏的交易之后，历史上第二大食品交易。

联合利华的食品业务是一项高利润业务，但其销售增长落后于 (link) 公司的个人用品和美容业务，影响了其在短期内将集团整体销售额提高 4%-6% 的雄心。

2022 年，亿万富翁激进派股东纳尔逊-佩尔茨（Nelson Peltz）被曝已持有联合利华股份，此后投资者对联合利华施加的撤出食品品牌的压力与日俱增。联合利华前首席执行官艾伦-乔普（Alan Jope）和海因-舒马赫（Hein Schumacher）的离职与佩尔茨有关，联合利华前财务总监、资深美容和保健品高管费尔南德斯（Fernando Fernandez）被提拔为首席执行官，专注于精简公司的产品组合。

Artisan 持有联合利华 16 亿美元的股份，占公司股份的 1.22%。根据LSEG's Workspace 的数据，它是这家英国公司的第九大投资者。相比之下，联合利华董事会成员佩尔茨持有该公司 17.3 亿美元的股份，是其第七大投资者。

"联合利华的其余业务在增长较快、利润较高的品类和地区市场运营，"萨姆拉说，并补充道："独立来看，这些业务应该能够获得更高的盈利倍数。"

联合利华没有立即回应置评请求。

周二，其他投资者发现联合利华和麦考密克达成的交易现实难以消化 (link)，他们对交易结构、交易完成的漫长时间以及反垄断审查的可能性感到不安。

联合利华（Hellmann's 蛋黄酱和家乐氏汤料的所有者）的股票在交易宣布后下跌了 7%，市值减少了 70 亿美元。Cholula辣酱的所有者麦考密克也受到冲击，股价下跌了约5%。

近年来，Artisan 一直在倡导几家全球性大公司进行变革，从德国制药巨头拜耳（Bayer）到巧克力制造商巴里-卡乐宝（Barry Callebaut）。2021 年初，Artisan 在一封公开信中呼吁达能DANO.PA进行变革，称它已持有这家法国食品巨头超过 3% 的股份。大约一个月后，达能时任首席执行官兼董事长埃马纽埃尔-法贝尔（Emmanuel Faber）被赶下台，达能董事会也进行了大调整。

最近，Artisan 成为 Barry Callebaut 的第二大股东，持有约 10% 的股份。

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