金吾财讯 | 交银国际发布科技行业月报，海外和A股科技指数温和回升，恒生科技指数继续调整。以2026年3月11日至4月10日为统计区间，海外和A股市场科技股均温和回升并跑赢大盘：MSCI信息科技指数上涨1.4%，涨幅略高于MSCI全球指数(1.2%)；A股万得信息技术指数上涨0.3%，而沪深300指数下跌1.4%。恒生科技指数继续调整，单月下跌3.8%，跑输恒生指数(-0.0%)。存储合约价继续上涨，其中DRAM增幅放缓；维持供不应求格局将延续至1Q27的预测。台积电2026年3月营收同比增长45%；1Q26营收同比增长35%，超指引上限。该机构上调2026/27年全球半导体设备市场规模预测至1,550/1,700亿美元。结合SEMI数据，2025全年半导体设备市场规模约为1,351亿美元，高于该机构之前预测的1,240亿美元。该机构上调2026/27年全球半导体设备市场规模至1,550/1,700亿美元（前值1,290/1,335亿美元）。该机构之前上调了对于2026年海外半导体设备的评级。该机构认为先进逻辑制程/存储器产能供不应求或是驱动海外半导体设备需求的主要因素。中国内地方面，结合SEMI数据，2025年半导体设备市场规模约为493亿美元，略低于该机构之前的预测520亿美元，该机构维持2026年中国内地半导体设备市场规模542亿美元的预测不变。根据海关数据，2026年前两个月进口半导体设备金额同比下降，该机构认为这或意味着国产半导体设备替代进程加速。从业绩和股价看，产业链上游作为AI部署瓶颈的高景气度行业，其中包括存储器，光通信模块等近期表现亮眼。该机构认为，市场关注度或在之后切换到加速器芯片，半导体设备等与AI强相关的大市值标的。该机构继续提示投资者AI溢出效应对于消费电子等行业产生的挤压风险。