金吾财讯 | 高盛于2026年4月15日发布中国电网技术行业报告，更新了第一季度电网投资与招标情况。整体来看，年初电网投资开局强劲，输变电设备招标额表现相对疲弱，行业需求强度有待后续批次验证，同时市场集中度呈现提升趋势。

数据显示，2026年1-2月电网投资同比增长80%，发电投资同比增长32%，同期用电量同比增长5%。然而，国家电网第一批输变电设备招标总额同比下滑28%，其中一次设备和二次设备招标额分别同比减少30%和3%。值得注意的是，特高压设备第一批招标额达到40亿元人民币，较2025年同期增长一倍，且华北—蒙西线路于2月获批、攀西—天府南线路于3月开工，显示出“十五五”规划下强劲的项目储备。

报告重点指出，2026年至今多数设备品类的市场集中度较2025年进一步提升。具体来看，思源电气在GIS和隔离开关的市场份额分别达到30%（排名第一）和52%（排名第一）；平高电气在断路器领域的份额增至24%；XD公司在变压器领域的份额从2025年的8%显著提升至20%。国电南瑞的表现则有所分化，其在继电保护领域的份额有所提升，但在网络系统集成商和SVC/STATCOM领域的份额有所下滑。

高盛提示，年初投资数据亮眼，但仍需持续关注后续批次的招标情况以评估电力设备需求的真实强度。