Sabrina Valle

路透纽约4月22日 - 熟悉内情的人士说，Inhibrx Biosciences INBX.O吸引了包括默克公司MRK.N、德国默克集团MRCG.DE和日本小野制药4528.T在内的制药商对一种实验性癌症治疗药物的兴趣，这种药物的价值可能超过80亿美元。

这些人士说，这家总部位于圣迭戈的生物技术公司正在探讨联合分拆INBRX-106和第二种实验性癌症治疗药物，如果临床试验成功，这两种药物的总价值可能超过90亿美元。

人们的兴趣主要集中在 INBRX-106 上，该药正在接受 (link) 单独试验以及与默克公司的 Keytruda 联合试验。Inhibrx公司表示，它相信自己的药物可以提高总部位于新泽西州的默克公司年销售额超过300亿美元的免疫疗法的疗效，该疗法是世界上最畅销的处方药。

Keytruda获准用于治疗多种癌症，2025年的销售额几乎占默克公司全球销售额的一半。

上述人士表示，谈判还处于早期阶段，任何交易都可能在数月之后，估值取决于即将到来的试验结果。

Inhibrx 拒绝发表评论。默克公司、德国默克公司和Ono公司没有立即回应置评请求。

两种药物的最新进展

知情人士说，临床试验的预期结果应该会支持这两种药物的上市。

该公司说，它将提供奥泽克巴特的最新情况，该药已于周三获得美国食品药品管理局的快速通道和孤儿药认定。其中一位知情人士说，预计该公司将披露它已向美国食品及药物管理局申请批准 ozekibart。

其中两位人士说，这种疗法在治疗尤文肉瘤和结肠直肠癌的1/2期试验中取得了积极成果 (link)，其估值可能在10亿美元左右。

Ozekibart旨在促进癌细胞死亡。该公司表示，在一项尤文肉瘤研究中，患者的肿瘤缩小了约52%。

如果试验证实 INBRX-106 有潜力提升 Keytruda 已经令人印象深刻的疗效，那么它的价值可能达到 80 亿美元或更高。上述人士表示，最终估值将取决于患者的反应情况。

这种药物是一种抗体，通过激活免疫系统的关键成分--T细胞上的受体来增强免疫反应。

其中一位人士说，迄今为止，在与Keytruda的2/3期联合试验中 (link)，60名被招募的患者中有一半以上的初步结果支持将患者的总体反应率从单独使用Keytruda的30%提高到45%的潜力。

该公司计划在下个月披露中期结果，其中一位人士说。

"Stifel 生物技术分析师达拉-阿扎尔（Dara Azar）在最近的一份客户说明中说："我们认为 INBRX-106 的投资价值很高，因为它可以瞄准 Keytruda 反应基数较窄的患者，提高这种价值 320 亿美元的药物的治愈类疗效。"

Stifel 本月开始对这家名不见经传的生物技术公司进行评级，给予 "买入 "评级，目标价为 150 美元。周二，Inhibrx 的股价报收于 84.08 美元。

临床试验正在晚期头颈部癌症患者中进行，这些患者的治疗选择有限。

买方吸引力

INBRX-106对默克公司具有特殊的战略意义，因为默克公司正在寻找新的收入来源，因为其大片免疫疗法将于2028年失去专利保护。

然而，这种战略契合并没有给默克带来作为潜在买家的优势，上述人士说。

这些人士说，INBRX-106同样可能吸引其他希望加强免疫肿瘤产品的顶级制药商的注意。其中一位人士说，这些公司包括礼来LLY.N、阿斯利康AZN.L、辉瑞PFE.N和J&JJNJ.N。

在默克公司开始面临价格较低的Keytruda生物仿制药的竞争之前，这种药物不太可能上市。

其中一位人士说，Inhibrx公司正在考虑一种类似于2024年与赛诺菲SASY.PA交易的分拆结构。在该交易中，赛诺菲以每股30美元的现金收购了INBRX-101，外加与监管里程碑相关的5美元或有价值权。

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