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财报季来袭，市场真金白银能否经受考验

随着美联储主席杰罗姆·鲍威尔的压轴讲话，以及美伊紧张局势持续发酵，本周作为美国财报季最繁忙时段，将检验基本面能否支撑美股维持在历史高位附近。

据法国兴业银行策略师卡布拉（Manish Kabra）称，本周将有代表约29万亿美元市值（约占标普500指数44%）的公司公布财报。

盈利前景好转以及科技股的上涨，推动标普500指数重返历史高位。但涨幅高度集中。

半导体股是今年回报的主要驱动力，费城半导体指数.SOX在2026年上涨了45%，而所谓的“七大巨头”涨幅仅约1%。卡布拉指出，若排除英伟达NVDA.O，该超大市值集团的表现几乎持平。

他补充道，半导体股已为市场贡献了约2.2万亿美元的市值，占2026年迄今标普500指数总市值涨幅的84%，并占美国科技股每股收益增长的约75%。

人工智能领域的支出是主要驱动力。

“七大科技巨头”中的五家——微软MSFT.O、亚马逊AMZN.O、AlphabetGOOGL.O、MetaMETA.O和苹果AAPL.O——将于本周公布财报，高通则定于周三发布。 据SG的卡布拉称，这些公司合计占美国顶级科技公司承诺在2026年投入的6760亿美元人工智能资本支出的很大一部分。

他补充道：“市场对AI资本支出的预期一直在稳步上调，且今年内可能维持在较高水平。”

在此背景下，法国兴业银行维持对标普500等权重指数以及工业、能源、材料和公用事业等实体经济板块的超配评级。卡布拉表示，投资者应利用市场波动，增加对发电、电网基础设施和自动化领域的配置。

(辛格（Medha Singh）)

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