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富国银行在商品市场中看到轮动机会

尽管头条新闻持续吸引著投资者的目光，富国银行投资研究所（WFII）高级全球市场策略师斯科特·雷恩（Scott Wren）表示，他正关注更根本性的因素：哪些领域的盈利增长强劲且估值仍具合理性。

在周三发布的一份报告中，雷恩列举了这一策略近期付诸实践的实例。4月6日，富国银行投资研究所将能源板块评级从“中性”下调至“看空”，同时将科技板块评级从“中性”上调至“看多”——这实质上预示著资金正从能源板块转向科技板块。

与此同时，该机构维持了对金融板块的“最看好”评级，并对工业及公用事业板块保持乐观看法。

雷恩表示，大宗商品领域内可能正出现类似的格局。随着美以与伊朗冲突爆发后的数周内油价飙升，能源相关大宗商品在4月初大幅上涨。在油价上涨的同时，大宗商品市场的其他板块表现滞后，黄金等贵金属以及铜等工业金属的价格面临下行压力。

据雷恩分析，黄金价格下跌的部分原因在于国际买家抛售黄金以换取美元——他们需要这些美元来购买以美元计价的原油。

综合来看，这种分化在雷恩看来创造了一个机会。他认为，投资者或许可以考虑将投资从能源类大宗商品重新配置至贵金属，后者仍是WFII在更广泛的大宗商品领域中首选的板块。

(特伦斯·加布里埃尔)

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