金吾财讯 | 高通(QCOM)盘初走强，截至发稿，报172.80美元，涨幅10.76%，成交额20.23亿美元。消息面上，公司周三披露2026财年第2财季(截至2026日历年3月29日)财务数据显示，统计期内实现105.99亿美元营业收入，同比下滑3%；税前净利润为22.32亿美元，同比下滑28%；净收入73.79亿美元，同比增长162%；摊薄EPS为6.88美元，同比增长173%。(以上数据均按GAAP计算)其中，高通手机业务在FY2026Q2的营收规模为60.24亿美元，同比下滑了13%；而汽车业务则出现了38%的长足增长。高通预计来自中国市场的手机业务收入将在FY2026Q3见底，并在FY2026Q4恢复增长。对于FY2026Q3整体业绩，高通预计收入在92至100亿美元区间，GAAP摊薄EPS在1.26~1.46美元。独立研究提供商CFRA研究指，将公司12个月目标价从$170上调至$220，对2027财年每股收益(EPS)预期$11.10的市盈率(P/E)上调至约20倍，高于同行及历史水平，并将2027财年的预期从$10.95调整为$10.75。该行表示，尽管短期内QCOM在智能手机领域面临市场份额下降的问题，因其需应对存储供应限制和失去苹果业务的影响，但安卓订单正在接近底部。机构相信，随着QCOM收入结构的多样化，且近期在数据中心和汽车领域的动能增强，它将获得更高的估值。一项定制硅芯片超大规模客户订单的取得(预计将在本年度年底前开始出货)是对QCOM数据中心战略的重要验证，并且是一个可能迅速扩展的高利润收入来源。

总体来看，汽车(销售额预计将从3月季度的38%加速至6月季度的50%)和物联网(IoT)目前约占QCT总收入的34%，并且预计这些细分市场将在三到五年内达到50%。