来源：华尔街情报圈

熟悉的味道“油价上涨，一切皆跌”：

- 油价大幅上涨，美国原油盘中一度冲破100美元；

- 美国股市全面下跌，道琼斯指数跌0.05%，标普500指数跌0.49%，纳斯达克指数跌0.9%；

- 金价加速下跌，跌破4600美元，触及月内低点；

- 美国国债下跌，10年期美债收益率一度触及4.37%。

这次下跌背后，有两点需注意：

第一，市场心态发生改变，从FOMO（怕错过）突然变成 FAFO（冲进去才发现自己接盘了）。

美股下跌是因为一则消息——OpenAI未能实现其营收和用户目标。仅仅是这样一条消息，一则公司的普通新闻，让全球市场付出了高昂代价。该消息引发芯片巨头英伟达、博通大幅下跌，并最终拖累了纳斯达克指数。美股整体跌幅不大，但这并非好消息，因为这预示着其潜在下跌空间不小。

昨天很多分析师接到了客户的提问，如果AI兑现速度没想象中快，那现在的估值怎么办？很多科技股的估值，已经不是建立在“未来几年赚钱”上，而是建立在“AI会重塑整个经济”这种超级宏大叙事上。连OpenAI这种整个AI浪潮最核心的象征，都出现用户增长不及预期、收入不及预期，市场会立刻联想AI需求是否被高估？持续上涨之后最令人害怕的是——人们突然意识到“原来所有人站在同一边”。昨晚的OpenAI消息，某种程度上就是第一次让人们闻到了这种味道。市场发现，自己可能太拥挤了。

观众还没散场，但大家已经开始交头接耳“AI是不是真的不行”。接下来微软、谷歌等巨头的财报非常重要。

第二，伊朗开始淡出头条新闻。

全球各大主流媒体开始将伊朗相关新闻置于“头条新闻下方”——市场注意力正在转向“后果”。即使不全面战争，代价是什么？比如，油价长期高位，美联储无法降息，全球航运成本上升，通胀回归，企业利润受压，AI资本开支是否还能持续。最该警惕的，不是“新闻最多的时候”，而是新闻开始减少，但问题并没有解决的时候。

唯一的好消息是，在美联储决策前一日“跌了”，鲍威尔可能不太忍心在自己任内最后一次重大会议中打击市场。