更新了第二段中的股价信息，并在第四段中补充了分析师、投资者和首席执行官的评论

Stine Jacobsen/Maggie Fick

路透哥本哈根/伦敦5月6日 - 诺和诺德NOVOb.CO周三公布的季度利润超出预期，并上调了全年业绩展望。得益于其新款减肥药在美国市场的销售额强于预期，该公司正试图在与竞争对手礼来LLY.N的竞争中重夺市场份额。

这家丹麦制药公司的股价在1253 GMT上涨5.4%，有望创下今年迄今最大的单日涨幅。此前，由于过去两年的股价急剧下跌，该公司失去了欧洲市值最高企业的桂冠——这一地位曾得益于早期肥胖症药物销售的蓬勃发展。

诺和诺德目前正寄希望于其新推出的减肥药，以扩大消费者覆盖范围，并抵消激烈的价格竞争 (link)，尤其是在美国市场——去年其Wegovy注射剂降价已挤压了利润率。

AL Sydbank分析师汉森（Soren Lontoft Hansen）表示：“Wegovy口服药的销售情况出人意料地积极，且超出预期，这主要得益于分销商的补货行为。”

“诺和诺德正展现出，在某种程度上，他们能够通过销量增长，在口服药和注射剂两方面实现以低价换取更高收入。这向投资者发出了积极信号。”

作为丹麦经济的重要引擎，诺和诺德报告称，经调整后的营业利润为328.6亿丹麦克朗（合51.6亿美元），高于该公司汇总的调查预测值287.4亿丹麦克朗。

减肥药需求展现韧性

诺和诺德预测，按固定汇率计算，全年经调整销售额和营业利润将下降4%至12%，低于此前预测的5%至13%的跌幅。

“盈利下调周期已经结束，”诺和诺德和礼来两家公司的股东——联合投资（Union Investment）的曼斯（Markus Manns）表示，但他补充道，诺和诺德的销售额和每股收益下滑与礼来的增长形成了鲜明对比。

礼来公司上周公布的业绩超出预期 (link)，并上调了业绩展望。

两家公司的强劲表现表明，尽管价格下跌压缩了利润率，但减肥药市场足够大，足以容纳两大主要玩家。

诺和诺德股东 Causeway Capital 的投资组合经理瓦伦蒂（Alessandro Valenti）表示，很明显诺和诺德的药片开局良好，但在礼来公司于 4 月推出其自有版本 Foundayo 之后，现在判断诺和诺德能否保持领先还为时过早。

尽管存在定价担忧，诺和诺德口服药仍将在美国以外市场推出

尽管业界担忧唐纳德·特朗普总统的“最惠国”药品定价政策可能扰乱欧洲市场的上市计划 (link)，诺和诺德仍正推进2026年下半年在美以外市场推出Wegovy口服药的计划。

“我们显然在规划中考虑了最惠国待遇政策，但这并非限制性因素，”首席执行官杜斯特达尔（Mike Doustdar）在财报发布后接受路透采访时表示。

根据该政策，美国将把其支付的药品价格与其他发达国家的定价挂钩，这意味着在低价市场的上市可能会自动触发美国价格的下调。

诺和诺德已向欧洲药品管理局及其他监管机构提交了Wegovy口服药的申请。

杜斯特达尔表示，诺和诺德将Wegovy药片的起售价定为每月149美元，这一较低定价减轻了特朗普政策带来的压力，而那些美欧价格差距更大的制药商则面临更大压力。

诺和诺德力图重振发展势头

本季度Wegovy口服药销售额达到22.6亿克朗，几乎是分析师预期的两倍。

“我们与竞争对手（指礼来）的竞争已持续约一个月……目前进展顺利，”首席执行官杜斯特达尔在电话会议上对记者表示。

Wegovy药片的总处方量在第一季度达到约130万张，自1月上市以来已超过200万张，杜斯特达尔表示，这使其成为美国市场上销量最强的GLP-1新药。

本季度经调整的集团销售额为700.6亿丹麦克朗，高于分析师预期的690.7亿。

过去一年中，诺和诺德（Novo）大多处于守势，原因包括其下一代减肥药物研发管线的试验结果令人失望 (link)、销售额低于预期 (link)，以及股价下跌——自2024年峰值以来，其市值已蒸发逾4000亿美元。

首席财务官克努森（Karsten Munk Knudsen）向记者表示，公司市场调研显示，患者正逐渐远离那些拖累Wegovy销量的复方减肥药。

该公司称，目前Wegovy在美国的销售额中，超过一半来自价格较低的自费渠道，而一年前这一比例仅略高于10%。

诺和诺德股价过去12个月下跌近40%，表现逊于礼来公司约18%的涨幅，不过受口服药上市预期提振，该股自3月下旬以来已小幅回升。

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