红星资本局5月7日消息，诺和诺德（NVO.N）于5月6日发布2026年一季报。一季度内，该公司实现净销售额968.23亿丹麦克朗（约合152.12亿美元），同比增长32%（按固定汇率计算，下同）；营业利润596.18亿丹麦克朗（约合93.66亿美元），同比增长65%。

　　不过，该数据包含与美国340B药品定价计划相关的42亿美元销售回购准备转回。经调整后，公司净销售额为700.63亿丹麦克朗（约合110.07亿美元），同比下滑4%；营业利润为328.58亿丹麦克朗（约合51.62亿美元），同比下滑6%。

截图自诺和诺德中国微信公众号

　　其中，司美格鲁肽家族（含减重、降糖两项适应症）撑起约75%的营收，合计销售528.88亿丹麦克朗（约合83.19亿美元），同比下滑约5%。

　　具体来看，减重注射版Wegovy销售额182.35亿丹麦克朗，同比增长12%；减重口服版Wegovy销售额22.56亿丹麦克朗，因年初刚获批无数据对比；降糖注射版Ozempic销售额278.25亿丹麦克朗，同比下滑8%；降糖口服版Rybelsus销售额45.72亿丹麦克朗，同比下滑15%。

截图自诺和诺德一季报

　　也就是说，减重板块的增长，未能对冲糖尿病业务的下滑。该公司解释称，美国市场整体GLP-1糖尿病药物销量仍在增长，但销售额出现下滑，核心原因是价格压力，同时也受到竞品分流、公司促销策略调整的影响。

　　分地区来看，减重板块的增长主要依赖EUCAN（欧洲/加拿大）、APAC（亚太）市场，美国与中国市场的表现并不理想。

　　在美国市场，司美格鲁肽整体销售额310.63亿丹麦克朗，同比下降约16.3%，除了刚获批的口服版Wegovy，另外三款产品均出现两位数下滑；在中国市场，司美格鲁肽整体销售额17.47亿丹麦克朗，同比下降约22.5%，其中注射版Wegovy（诺和盈）销售额下滑36%，公司归因于降价影响，Ozempic（诺和泰）、Rybelsus（诺和忻）分别下滑8%、33%。

　　诺和诺德总裁兼首席执行官Mike Doustdar表示，Wegovy片剂自今年1月上市以来，已惠及超过100万患者，作为目前唯一用于肥胖症治疗的口服肽类药物，Wegovy片剂正在定义一个全新的治疗类别。该公司将希望寄托在口服版Wegovy上，上调了2026年的业绩指引，但值得注意的是，调整后的销售额和营业利润增长指引仍为-4%至-12%。

　　红星资本局注意到，近日，礼来（LLY.N）也披露了一季报。一季度内，该公司实现营收197.99亿美元，同比增长56%；净利润达到73.96亿美元，同比大增168%。礼来将2026年全年营收指引上调至820亿至850亿美元，非GAAP每股收益指引上调至35.50至37.00美元。

　　替尔泊肽（穆峰达）同样受到降价影响，不过得益于销量增长，一季度为礼来贡献了128.22亿美元的收入。其中，替尔泊肽降糖版Mounjaro销售额为86.62亿美元，同比增长125%；替尔泊肽减重版Zepbound销售额41.6亿美元，同比增长80%。

（文章来源：红星资本局）