金吾财讯 | 瑞穗证券分析师 Dan Dolev 表示，随着房利美、房地美相关讨论热度降温，投资者已低估了这两家抵押贷款巨头重新上市的可能性。本周，Dolev 首次覆盖两家公司，并给予 “买入” 评级。

他在基本情境假设中提出，房利美在 2028 年前脱离政府托管的概率为 30%，房地美则为 20%。其认为，美伊战争局势缓和后，让两家公司重返公开市场，有望在特朗普政府议程中获得更高优先级，市场当前赋予二者 2028 年前上市的概率偏低。

据悉，特朗普政府可能终结对 “两房” 长达 17 年政府管控的预期，曾在 2024 至 2025 年间推动两家公司股价大幅走高。但今年年初以来，因政府相关计划缺乏明确性，股价大幅回落，房利美、房地美场外交易股价较去年 9 月高点已近乎腰斩。

针对两家公司估值，Dolev 给出明确目标价：房利美目标价 10 美元，较最新收盘价高出约 25%；房地美目标价 9 美元，较最新收盘价高出约 26%，凸显其对两家公司后续走势的乐观预期。