新上市药物和收购药物抵消了新冠相关产品的销量下滑
Vyndamax专利延期及欧盟法院有利裁决有望提振2028年后的增长
得益于Eliquis的强劲销售，第一季度营收和利润超出预期
第6-8段、第10段及第18段新增高管评论，第23段新增分析师评论
Mariam Sunny/Christy Santhosh
路透5月5日 - 辉瑞PFE.N周二表示，预计2028年后将重回强劲增长轨道，这主要得益于在研的肥胖症药物、心脏病药物Vyndamax的专利延期，以及欧盟法院对其新冠疫苗作出的有利裁决。
这家总部位于纽约的制药公司第一季度营收和利润均超出华尔街预期，这得益于其抗凝血药艾乐妥（Eliquis）的强劲需求以及近期收购的产品。与此同时，该公司正面临专利即将到期以及美国疫苗接种建议趋紧（(link)）导致新冠产品销量下滑的挑战。
摩根大通分析师克里斯·肖特表示，尽管该公司研发管线中有几款药物“未来可能会让故事变得更有看点”，但在市场情绪好转之前，投资者需要看到更多临床数据，并看到这些项目相关风险的降低。
肥胖症药物推进
辉瑞通过以100亿美元收购Metsera公司（(link)）获得的首款减肥药，即使临床试验成功，也需等到2028年之后才能上市。
“作为一家公司，我们在该领域拥有独特的优势，能够通过多种不同方式调动消费者和患者的积极性，”美国首席商务官阿米尔·马利克（Aamir Malik）在谈到肥胖症市场时表示。一些分析师预计，未来十年该市场规模将超过每年1000亿美元。
他指出，辉瑞的销售团队目前已覆盖了近60%可能开具减肥药处方的医生。
首席执行官阿尔伯特·布尔拉表示，在上周看到减肥药市场领军企业礼来公司LLY.N的季度报告后，辉瑞对“国际市场规模之大”感到惊讶。
礼来公司报告称，其GLP-1类减肥和糖尿病产品的销售额远超华尔街预期 (link)，这主要得益于包括海外市场在内的各市场销量增长。
辉瑞计划借助其在巴西和墨西哥等新兴市场强大的初级医疗保健业务布局，挖掘这些市场的增长潜力。
辉瑞第一季度的业绩得益于新药和收购药物的推动，包括抗癌药Padcev和偏头痛治疗药Nurtec ODT。
花旗分析师杰夫·米查姆表示，新上市和收购产品的22%增长率表明“商业产品组合有能力抵消新冠相关业务持续下滑的影响”。
第一季度总销售额达144.5亿美元，超过了137.9亿美元的预期。
上周，该公司与三家仿制药生产商就Vyndamax达成了专利纠纷和解协议（(link)），有效推迟了廉价仿制药进入市场的时间，延至2031年年中。
博尔拉表示，这些和解协议有望在2028年后显著改变公司的增长轨迹，使公司有信心在2029年开始的五年期内实现高个位数的复合年增长率。
上月欧洲针对新冠疫苗的法院裁决 (link) 同样将起到助推作用。该裁决要求波兰和罗马尼亚接受价值19亿欧元(（约合22.2亿美元)）的辉瑞及其合作伙伴BioNTech 22UAy.DE生产的新冠疫苗。
辉瑞周二表示，将推进一款针对成人的新一代肺炎球菌疫苗，该疫苗旨在预防35种菌株，预计将于今年启动临床开发。
业绩超预期但未上调
该公司公布经调整后每股收益为0.75美元，超出华尔街预期3美分。
尽管盈利略超预期，辉瑞仍维持全年营收595亿至625亿美元、每股收益2.80至3.00美元的预测，其股价跌幅不足1%。
"超预期表现赢得了市场信任，应能提供短期支撑……但辉瑞仍是一个受催化剂驱动的故事，而非盈利驱动的故事，"RBC资本市场分析师Trung Huynh表示。
辉瑞与百时美施贵宝BMY.N共同销售的抗凝血药艾乐妥（Eliquis）销售额达21.7亿美元，高于17.6亿美元的预期。
Vyndamax第一季度销售额为16亿美元，略低于预期。
新冠疫苗Comirnaty的销售额为2.32亿美元，较上年同期下降59%，且低于4.34亿美元的预期。
(1美元 = 0.8554欧元)
Pfizer Shares Pfizer shares https://reut.rs/4n6Kh1b
Sales of some of Pfizer's launched and acquired drugs https://reut.rs/4utRr2e
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