金吾财讯 | 美股光通信股盘中普跌，截至发稿，MaxLinear(MXL)跌7.00%，康宁(GLW)跌4.74%，Global Foundries(GFS)跌4.42%，诺基亚(NOK)跌4.20%，Credo Technology(CRDO)跌3.58%。消息面上，中国银河证券研究认为，下游客户四大CSP厂商资本开支向AI算力基础设施逐级传导，2026年第一季度，谷歌、亚马逊、微软、Meta四家厂商合计资本开支指引上限接近7250亿美元，较2024年增长约165%，且未来增长预期仍居高。光模块持续受益的背景下，上游供需缺口作为短期主线，持续推高光模块产业链景气度。包括Lumentum、Coherent在内的龙头公司一季度业绩强兑现，其保有先发优势的前提下，积极推进产能爬坡，未来增长可期，并持续带动相关产业链估值溢价。