来源：投个蛋

　　写文章的时候专门看了一眼，目前英特尔今天涨了22%，从年初到现在涨了116%。

　　华人确实diao

　　还有这么几只相关股票今年涨幅不错（格式为公司，今天涨幅，今年涨幅）：

　　AMD  14%  59%

　　ARM  13%  106%

　　今天被带着涨了很多的股票还有台湾半导体TSMC 6%，英伟达NVDA 5%．．．

　　麻烦赚了钱的朋友平静一下，错过的朋友收拾一下，我们来看看为什么。

　　首先，涨的原因是因为CPU业务。不是个人电脑的CPU，而是数据中心CPU业务：Data Center and AI （DCAI）。

　　就是这款

　　以下是简单计算，不想看的朋友可以略过直接看结论：

　　结论：英特尔同比营收增长全部来自数据中心CPU业务。

　　那么有朋友要问了，现在的数据中心不是除了GPU就是ASICs（比如TPU）吗？为什么CPU火起来了呢？接着看：

• 算力需求的激增导致数据中心的建设激增，跟数据中心相关的订单激增。这点不光是CPU，还有内存，天然气发电机，铜．．．．．．

• 早期的以预训练AI（pre-training）为主的数据中心也是需要一些CPU来做统筹调控的。伴随着AI训练方式的进化和应用的扩展，后训练（强化学习），推理，AI智能体的出现，对CPU的高精度管理，规划和验证的需求占比激增，尤其是AI智能体（养龙虾）。

　　以上两点是两个增长系数，它们相乘就造成了CPU需求激增的结果。而昨天的英特尔财报则是一个强有力的证明：

　　一是证明数据中心的基建会继续加速增长，所以TSMC和NVIDIA跟着涨；

　　二是证明了CPU需求确实增高，所以AMD和ARM这两家搞数据中心CPU的公司跟着涨了最多。

　　我们来快速展望一下未来，给一个我自己的思维链条，用黑色小方块标注。

• 算力的需求会越来越大：

1. 从竞争的角度。几个大模型公司加速推出领先大模型，抢这块不知道多大但一定会很大的蛋糕；

   

2. 从AI是否盈利的角度。Anthropic年度经常收入ARR今年从90亿美元，3个月涨到了300多亿美元，前无古人；

   

   其实OpenAI的revenue增长已经很bt了

3. 从AI是否有用的角度。美伊打仗，养龙虾，查资料的我。。。

4. 从当前市场需求角度。很多人被Anthropic限流；Anthropic新的大模型Mythos根本没有算力去serve普通客户，于是演了一出“安全”戏，暂时高价出售给几十家最有钱的公司用；4年前推出H100的租用价格最近半年涨超40%；

   

   当代AI“狼来了”教父 Dario Amodei

5. 从未来需求增长的角度。更强的AI解锁更多的应用和场景。

• 需求远远大于供给，所以产品会变贵，整个产业总利润增加，供给会增加。介于算力产能瓶颈太多（这也是为什么大佬们要建太空数据中心），供给（硬件）增长很难满足需求（软件）增长。

• 数据中心继续加速扩建，相关组件的销售量和利润率增长，CPU是其中之一，内存更是几个月涨了好几倍。

• 最后，整个AI产业增长的利润如何分配，决定了现在去买哪只股票。

　　简言之，需求增长，利润增长，利润如何分配。

　　最后，祝贺我忍住没有推荐任何一只股票。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：尉旖涵