金吾财讯 | 英国 4 月通胀水平显著回落，受基数效应与政府能源政策支撑，降至逾一年来最低，但市场普遍预期，未来数月物价压力将再度反弹，英国央行及工党政府面临双重考验。

英国国家统计局数据显示，4 月消费者价格指数（CPI）同比上涨 2.8%，较 3 月的 3.3% 回落，低于市场及英国央行 3% 的预期；反映潜在压力的服务业通胀录得 3.2%，为 2022 年 1 月以来最低。此次回落主要得益于去年同期通胀基数较高，以及政府将绿色能源成本转移至一般税收的举措，抵消了美伊战争导致的 23% 燃油价格飙升，其中电价环比下降 8.4%、天然气价格下降 4.4%，食品及度假套餐价格变动也助推通胀下行。

数据发布后，英镑兑美元短线下跌 0.1% 至 1.3376，市场对英国央行加息的预期有所降温，该行下一次利率决议定于 6 月 18 日。但通胀回落难以持续，受能源价格上限 7 月将跳涨 13%、全球能源供应中断等影响，英国央行预测今年剩余时间通胀将加速上行，并设计三种情景，最悲观情况下 2027 年初通胀将升至 6.2%。

当前，英国劳动力市场疲软，近三个月裁员超 14 万人，青年失业率创 2015 年新高，叠加工党政府在地方选举中惨败，通胀短期改善难以缓解经济与政治层面的多重压力。