TradingKey - 5月18日亚市早盘，金价（XAUUSD）延续上周下跌趋势，连续5个交易日下跌，盘中一度跌破4500美元，最低跌至4480.54美元，目前报4497.11美元，较上周五下跌约1%。

黄金这轮下跌的主要原因在于美国的通胀压力持续上升。美国最新公布的CPI数据和PPI数据均超于市场预期，市场认为美联储年内降息的可能性接近于0，同时把年底加息的可能性抬至40%。

与此同时，美伊局势的不确定性持续影响市场走势。最新消息显示，特朗普周日在社交平台上警告称，“对于伊朗来说，时间在流逝，他们最好快点行动，否则他们将一无所有”。这番话让市场重新担心美伊局势可能进一步升级，也让霍尔木兹海峡附近的原油供应风险再次回到交易核心。

受此消息影响，本周一开盘，WTI现货油价跳空高开，报101.74美元 ，盘中维持上行态势，截止发稿前，WTI油价最高涨至104.37美元，涨幅接近3%；布伦特原油现货价格同样高开高走，盘中最高涨至108.59美元，涨幅超过2%。

WTI原油现货价格日线图，来源：TradingView

分析指出，围绕伊朗冲突的油价上涨正在推高通胀担忧，这让黄金的抗通胀属性短期失去了一部分吸引力，因为更高的利率预期会抬升持有无息资产的机会成本，这进一步对金价施加了下行压力。

黄金价格日线图，来源：TradingView

从技术面来看，黄金的日线图的K线结构已经形成了头肩顶形态，这意味着黄金的市场情绪已经转向空头，同时黄金短期内空头动能得到显著增强，本周或将继续维持下跌趋势。第一目标将跌破形成左肩的起点，即跌至4360美元附近。

技术指标上方面，均线系统显示金价于上周五明确跌破144日均线，意味着黄金的中长期看涨趋势被破坏，市场做空动能得到进一步增强。

与此同时，相对强弱指数RSI显示目前位于37.10附近，显示出市场情绪偏向于空头，并且还未进入超卖区域，意味着黄金仍然有继续下跌的空间。

目前来看，黄金本周或将继续维持下跌，并且随着4500美元关键支撑位被跌破。黄金的下行空间得到进一步打开，下跌首要目标将向下测试4360美元重要支撑位，若此位置失守，黄金可能将打开通往4100美元的回落空间。

操作上建议逢高做空为主。

支撑位：4360、4100

压力位：4555、4600

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