金吾财讯 | 国金证券研究认为，钢铁板块当前具备深度价值属性：历史复盘显示利润/价差对股价解释力优于商品价格；供给纪律比需求更关键，若Simandou放量叠加国内供给侧出清，2028年铁矿成本支撑或下移30美元/吨，长流程毛利中枢上移约300元/吨。头部钢企修复后ROE可达12%，投资回收期8-9年。当前高成本杠杆+低预期定价构成核心投资价值：吨净利50元、PE 15倍、无产量增长情形下，总收益空间约174%，3年年化收益约40%，困境反转钢企具备较高配置价值。
金吾财讯 | 国金证券研究认为，钢铁板块当前具备深度价值属性：历史复盘显示利润/价差对股价解释力优于商品价格；供给纪律比需求更关键，若Simandou放量叠加国内供给侧出清，2028年铁矿成本支撑或下移30美元/吨，长流程毛利中枢上移约300元/吨。头部钢企修复后ROE可达12%，投资回收期8-9年。当前高成本杠杆+低预期定价构成核心投资价值：吨净利50元、PE 15倍、无产量增长情形下，总收益空间约174%，3年年化收益约40%，困境反转钢企具备较高配置价值。
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